新基金缘何跑不过老基金

　　后五千点时代，基民毫不畏惧，正在继续跑步入市。新基金一日售罄，老基金持续营销也不示弱，甚至是具有一年封闭期的创新基金也遭到了基民的抢购。据统计数据显示，8月份，新增基金账户数达到511.8万，创出历史新高，与此同时，各大基金公司均纷纷采取多种多样的方式，来吸引资金，新基金通过发行募集，老基金则通过基金拆分，基金分红后持续营销等方式进行规模扩大，争抢牛市大蛋糕。那么，新基金和老基金孰优孰劣呢？

　　老基金两大利器

　　从形式来看，老基金拆分是指在保持基金投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额，重新计算基金资产的一种方式。与新基金相比，拆分基金不存在封闭期和建仓期，可以有效减少建仓成本，而拆分基金均是高净值的绩优基金，为了克服投资者的恐高情绪而进行的拆分，这些多是经过市场长期考验的绩优老基金，能够更好地分享市场的上涨机会，惟一值得关注的是拆分后基金规模迅速扩大，虽然操作基金空间方面能够扩大，但是同时对基金管理人员的管理能力亦带来新的挑战。

　　牛市老基金占优

　　从“5·30”大跌以来，沪深股市走势强劲，近乎呈现单边上涨，两月上涨达1600点之多，在这种情况下，绩优老基金相对新基金来说具有优势。业内分析人士指出，新基金一般仓位较低，如果市场出现大的调整，新基金还有机会捡些便宜货，但一旦市场出现单边上涨之路，新基金除了追高建仓外很难有别的盈利途径，但这样做成本之高也是显而易见的。

　　从巨潮数据截止9月4日的统计数据可以看到，最近三个月基金回报排名第一的为广发聚丰，三月累计收益率为62.79%，光大保德信量化核心、诺安

　　买基金也讲策略

　　基金行业素有“牛市买老基金，调整期买新基金”的说法，这是业界普遍认同的操作手段。通过对比可以看到，在市场一路上扬的时候投资老基金较好，因为此时老基金已经建仓完毕，管理资金水涨船高；而新基金由于入市较晚，因此建仓成本较高。

　　“5·30”以来，新基金发行打破100亿的规模上限，新基金的发行规模动辄150亿，大规模的新基金在高位建仓期间的成本日益加大，有钱买不到股票成为新基金的困惑，这也能解释“5·30”后大盘蓝筹狂飙不止的原因，从另一方面来说，新基金亦在为老基金抬轿。此外，值得一提的是，新基金有三个月的封闭期，在此期间内投资者是不能赎回的。（每日）