上投摩根：牛市更要加强制度建设

　　专访上投摩根总经理王鸿嫔

　　⊙本报记者 火韦

　　今年以来，基金公司纷纷通过持续营销扩大自身规模。但上投摩根不仅没有拆分和大比例分红策略，旗下四只股票型基金反而先后暂停申购，并在基民热情高涨的时候，下大力气专攻制度建设。该公司是出于怎样的考虑？为此，我们专访了上投摩根基金管理公司总经理王鸿嫔女士。

　　记者：为什么公司没有实施基金分红或拆分的持续营销策略，反而在强化公司的制度建设？

　　王鸿嫔：持续营销可能带来资产规模的短期快速扩张，当然是各家基金公司都会关注的事情，但目前应该还不算是我们优先级别最高的事情。三年的发展历程和经验积累使我们认识到，对于我们公司而言，最重要的是长期发展的持续性和可复制性。为此，上投摩根在今年的大部分时间里暂停了部分基金的申购，甚至有勇气同时对旗下所有

　　股改所带来的制度变迁和完善为我们带来了大牛市。在欣喜和收获的同时，我们认为， 制度的力量，也是基金业和基金公司进一步发展的动力之一。

　　然而，改革过程中必然会经历成长的阵痛，在不断加强内部控制的建设过程中，我们总会遇到不少阻力。借用

　　记者：上投摩根在制度建设方面主要有哪些举措？

　　王鸿嫔：随着公司的发展，我们对公司的内部控制、激励机制、团队建设等多个方面进行了多方面持续的完善。公司将进一步加强和完善对从业人员的管理，从各个方面完善加强业务流程和制度建设，特别是要进一步完善三套体系，即科学的估值体系、系统的交易体系与统一制衡的交易执行体系，充分发挥团队的力量。

　　今年以来，公司在投研和销售的标准流程方面做了大量的内部整理和修改工作，并对制度的执行情况定期检查审核。目前这项工作还在持续进行。当然，在加强监管的同时，我们也加强了内部沟通，人才储备和团队建设。

　　记者：你如何看待基金经理的作用和制度建设在基金公司发展中的作用？

　　王鸿嫔：基金行业是以人为本的行业，包括基金经理在内的每一位员工都是公司非常重要的资源，上投摩根所取得的辉煌业绩中，任何一位员工都功不可没。但基金公司最终要靠制度而不是个人来控制风险，所以我们有必要对所有员工的行为进行监管，这是对事不对人的客观要求，应以公司的管理制度为刚性规则，在框架和制度内充分发挥个人的专业知识和聪明才智。

　　投资者通过基金这一工具投资，正是因为基金具有组合投资，分散风险，团队投研的特点和优势。同样，基金公司如果把成功的把握都寄望于少数个人身上，那就起不到分散风险的作用。因此基金公司不仅是若干只基金的集合，更是许多投资专业人士及其智慧的大集合，它肩负着市场风险分散的重要职责。如何发挥这个分散风险的作用，就是要求基金公司在制度上兼顾卓越绩效和风险控制。