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景顺长城新兴成长基金8月投资月报

http://www.sina.com.cn 2007年09月06日 14:39 新浪财经

景顺长城新兴成长基金8月投资月报

  市场运行情况

  8月份,市场在调整之后单边上扬,蓝筹股成为市场的中流砥柱,引领指数屡创新高。市场交易量维持在合理水平,资金明显流向蓝筹股。宏观经济保持快速增长,通货膨胀压力加大,国内流动性过剩,针对此,月内央行再度加息,政府单方向有限度地放开资本项目下外汇管制,引导资金投资香港证券市场。具体板块方面,金融、地产、钢铁、有色和煤炭等板块持续领涨,市场结构性转化非常明显。

  至月末,上证综合指数收于5218.53点,较上月上涨16.73%, 深成指收于17872.11点, 较上月上涨17.58%。

  市场前景判断

  从05年下半年到今,市场快速上升,尤其是经过今年以来的上升,整个市场的估值已经到了一定的高度,与国际相比处于偏高的位置。随着市场的不断上涨,风险也在不断增长。

  不过,过去两年推动市场上升的健康的因素仍然存在,包括:快速稳健增长的宏观经济;人民币持续升值;股改完成后上升公司具有更好的经济代表性;国有企业市值考核机制的逐步建立与成熟;以央企为龙头的资产注入与整合;上市公司管理层股权激励措施的逐步实施等等。但针对可能过热的宏观经济及潜在的通胀压力和升值压力,宏观政策可能趋紧,不可避免对经济结构和资本市场造成影响。

  从长期来看,考虑宏观经济良好,企业盈利仍然保持较快增长以及流动性充裕的资金环境仍会维持,A股的长期上升趋势不会改变。而管理层对

证券市场的针对性政策的主要目的仍将是保证健康发展,不会对市场产生根本的方向性的影响。

  目前市场结构分化明显,大盘蓝筹股基本面稳定,长期增长前景明确,未来必将是A股的中流砥柱。

  我们的投资策略

  在上市公司估值普遍有了很大提升的市场状况下,我们将更加看重企业长期、稳定持续的

竞争力和增长前景,坚持在消费服务、金融服务及优势制造类企业的核心投资;同时对在近二年大型企业整合的背景下、通过外延式扩张获得高速成长的优质个股进行重点投资。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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