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南方全球精选发行规模不设限http://www.sina.com.cn 2007年09月06日 10:20 东方早报
![]() 早报记者 肖莉 “外管局允许我们发行150亿元的规模,因为不知道市场情况会怎样,如果当日发行规模超过150亿元,我们将当日向外管局申请更多额度。”南方基金国际业务部总监丁晨昨日向早报记者透露。 基金业内人士估计,即使考虑追加额度,内地首只QDII产品的认购还是可能出现超额认购,并不得不“按比例配置”。 需求旺盛基民抢购 “我就是要买QDII。”一位投资者面对劝阻他的人很不满。而他所在的办公室,近一半人员都积极表态准备买基金QDII。 “我们也要买微软、可口可乐,现在终于有机会了,凭什么不能买?”一位投资者气愤地与劝阻他的同事争论。 由于基金QDII的低认购起点、申购赎回方便、专家理财以及信息披露及时等优势,中小投资者对内地首只股票型QDII产品投入了前所未有的热情。 丁晨昨天告诉早报记者,在内地首只股票型QDII产品见诸报道后,各渠道宣传还未展开,公司每天接到3000多个电话咨询QDII产品,由于电话过多,公司电话中心经常瘫痪。 “我们公司已经开始有基金经理担心,自己是不是能足额买到这个产品了。”丁晨笑着说。 丁晨称:“外管局现在允许我们先发150亿元,额度不够再追加。假设发行当日‘超标’,我们将在发行当日即向外管局申请追加外汇额度,尽可能保证投资者的购买需求。但外管局是否批准以及会批准追加多少,现在还有不确定性。” 股票投资下限为60% 丁晨昨天向早报记者披露了关于南方全球精选配置基金的一些细节。 与现有A股基金产品相比,据悉,拟于9月12日发行的内地首只基金QDII———南方全球精选配置基金的管理费率为1.85%,略高于其他基金的1.5%,而其他申购、赎回费用与国内QDII产品一致,其发行渠道则为工商银行、建设银行、农业银行、交通银行、招商银行、邮政储蓄以及各大券商。 该基金每天披露净值,但由于投资海外市场的时间差,其净值披露为T+2日,即当天披露的净值,为前天的净值数据。与银行及券商的QDII产品相比,基金公司的QDII产品除了认购起点低等因素,其投资方向将主要为全球股市。 据介绍,按照目前银监会的有关规定,银行QDII产品投资股市的比例将不超过50%;目前内地获得QDII业务资格的招商证券及中金证券两家券商的QDII产品将主要投资H股;而南方全球精选配置基金规定60%以上必须配置股票资产,其中60%投资成熟市场,40%投资新兴市场,以上比例可根据实际情况上下浮动10%,而其中H股的投资上限为40%。 按照南方基金的模拟情况,上个月,南方全球精选配置基金的H股模拟资产配比为33%;该基金过去三年的年平均收益率为27%(在扣除汇率变动带来的汇兑损失后,下同),过去五年的年平均收益率为21%。 A股和QDII应对半配置 对于个人资产海外投资的必要性,不少基金业高管都曾表示,目前内地投资者的投资范围相当有限,包括房产、股票、债券等所有资产,这使得投资者的风险非常集中,QDII可以帮助投资者将资产适当分散风险。 QDII产品配置比重占多少比较合理呢?“股票资产中,A股基金和QDII各半比较合适。”丁晨说道,“我们做了个‘模拟回归’测算,从1997年至2007年这10年间,如果投资者只投资A股,则其中的亏损年度为5年,也就是说,投资收益率有5年是亏损的,5年是盈利的;但如果这10年中,一半资产投资A股,一半资产投资QDII,则亏损年度降低至3年。” 人民币升值背景下,是否应首选A股市场?丁晨表示,人民币升值主要是对美元而言,在过去3年,人民币对美元升值了8.71%,而这3年,巴西雷亚尔比美元升值了60%,泰铢对美元升值了35%,欧元对美元升值了11%,加元则对美元升值了25%,这也就意味着,对这些货币,人民币实际是在贬值。 -相关新闻 银行QDII比基金QDII稳健 早报记者 毛明江 “我们已经到期的6款QDII产品,全部达到了预期最高收益。”交通银行个人金融部有关负责人昨天表示,尽管目前基金QDII产品放行,港股直通车渐近,但对银行系QDII产品并不会产生很大冲击。 银行QDII收益出现分化 交行该负责人告诉记者,去年以来交行推出的“得利宝” QDII品牌旗下的产品到目前的最高收益达成率为100%,投资收益率在6%~20%之间。有一款最新产品半年的红利就达到了8%。 “我们的QDII收益处于中资银行前列的重要原因是成功避免了卷入美国次按危机。”该负责人表示,目前中外资银行QDII产品均取得了令人满意的收益,其投资不涉及美国房地产或者投资比例小。 据了解,东亚银行发行的专门投资亚洲市场的QDII产品,也由于不涉及美国市场,截至上月31日,其净值增长了20.23%;而汇丰银行一款专门投资中国市场的产品,最近一月收益率也达到了10.88%。 与此相反的是,建行此前发行的一款QDII产品建仓时,由于当时与美国房地产相关衍生产品比较热,就全部投入购买了一个美国房地产基金,结果该产品目前跌破净值。花旗银行一款QDII产品因牵涉美国次按债券,令投资者损失惨重。汇丰另一款名为环球趋势基金的QDII产品,最近一月收益率为-0.98%。 基金和银行QDII差异 对于管理层刚刚放行的国内首只股票权益类QDII基金———南方全球精选配置基金,交行上述负责人表示,尽管QDII基金产品认购门槛仅为1000元,将可以按最高100%的仓位投资全球股票市场,但QDII基金均不承诺保本,而且很少采取汇率避险措施。投资者面临本金可能损失的同时,人民币升值的风险也不可小视。 而银行系QDII一般采取结构性投资组合,投资比较稳健;同时往往还与强势货币挂钩,部分避险产品还有保本承诺,使得客户可成功避免人民币升值,抹平产品收益。“总之,基金系QDII和银行QDII产品其实是互补的,关键看客户的风险承受能力,稳健型投资者还是会偏好投资银行QDII 。” 而对于最近正在筹备开通的“港股直通车”,交行该负责人认为,港股直通车允许个人直接投资境外证券市场,似乎银行QDII的代客理财模式就失去了存在的必要。“但事实上,个人直投需要相应的经验、时间、 门槛、费用等,不是人人都可以操作。在国外成熟市场,个人投资者也基本上通过银行等机构进行理财投资,所以“港股直通车”对银行QDII的心理影响大于实际影响。” 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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