基金净值整体上涨 中小盘风格基金表现突出

　　上周股票市场延续上涨走势，几大主要股指整体在五日均线上方强势运行，同时消化前一周大幅上涨行情下的获利回吐压力，半年报披露收关显示上市公司业绩增长继续超出预期，为大盘带来积极支撑，而债券市场则在特别国债正式推出的情况下处于横盘整理走势。在此市况下，上周配置型基金净值整体上涨，积极配置型基金及保守配置型基金的周均净值回报率分别为1.02%及0.47%，中小盘风格的积极型基金品种表现更为突出。

　　基础市场方面，上周股票市场震荡上行并再创历史新高，上证综指开盘5144.82点，最高5235.16点，最低5058.45点，收盘于5218.83点，上涨2.18%；深成指收于17872.11点，小幅上涨0.04%，两市合计成交12787亿元，较前一交易周相比基本持平。债市方面，上证国债指数开盘110.33点，最高110.35点，最低110.21点，收于110.30点，较前一周小幅下跌0.01点或0.01%，全周成交32.47个亿，环比增加近40%。

　　基本面上，沪深两市上市公司2007年半年报披露于上周正式落下帷幕，统计数据显示在宏观经济稳定增长和股权投资收益提升的双重影响下，上市公司上半年整体业绩快速提升，可比样本净利润同比增长高达69.87%，06年年报以来的高增长趋势得以延续。与此同时，资金面上虽然新基金发行有所放缓，但此前一个多月中沉淀的大量待建仓基金、分红拆分基金以及新股民开户数的增加使短期市场资金面保持宽裕，这也为市场多方牢牢占据主动权带来充足的底气。

　　配置型基金绩效表现方面，上周可比的82只积极配置型基金中，76只上涨，6只下跌，周算术平均净值回报率为1.02%，略低于基础市场涨幅，基金业绩分化显示各基金管理团队基于不同后市行情判断下的操作出现一定程度的分歧，部分一线蓝筹股成为短期抛售对象。保守型配置基金方面，上周可比的6只基金品种5涨1跌，周均净值涨幅为0.47%，5只上涨品种涨幅在0.04%～1.13%，唯一下跌品种是南方宝元债券基金，小幅下挫0.01%。

　　基金分类表现方面，上周

股票市场震荡调整压力主要来自前一周大涨的一线蓝筹指标股的获利回吐，而受影响较小的中小盘股乘势走强，由此推动重仓该类股票的中小盘风格基金涨幅居前。其中，长信增利动态、巨田基础行业、巨田资源优选基金列上周涨幅前三位，分别上涨2.85%、2.59%、2.51%；从下跌品种看，除了近期涨幅较快的诺安平衡及

长城久富基金出现回吐外，以中小盘股投资为主的金鹰中小盘精选基金同样出现下跌。

　　综合而言，目前股市震荡上行格局仍无改变，大盘有惯性走高动力，但一些值得投资者关注的潜在风险仍不可忽视，如上市公司半年披露完毕后市场将暂时缺少来自基本面的刺激因素，而基金发行是否出现大幅放缓将是考验资金面深度的较大挑战。基金操作中，我们建议稳健型投资者在5000点上方可逢高减持获利到位的高风险股票型基金，增加风险抵御能力较强的平衡型基金持有比重。

　　附表：8.27-8.31配置型基金净值回报率排行(前10名)

排名	基金名称	单位净值（元）	周净值回报率%
1	长信增利动态策略	1.3095	2.85
2	巨田基础行业	2.4772	2.59
3	巨田资源优选	2.0896	2.51
4	宝盈策略增长	1.8283	2.46
5	汇丰晋信动态策略	1.4653	2.43
6	益民创新优势	1.1740	2.30
7	兴业可转债	1.6263	2.15
8	大成创新成长	1.2890	2.14
9	金鹰成份股优选	1.5256	2.07
10	招商核心价值	1.6535	1.84

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