创新型封基大成优选本周五上市

　　早报记者 肖莉

　　创新型封基大成优选今日发布公告称，将于本周五在深交所上市交易，这是自2002年9月2日之后，首只上市交易的封闭式基金。

　　基金业内人士表示，由于创新型封基上市折价交易的可能性很小，将对老封基折价率缩小有较大推动作用，加上基金中报带来的分红可能，封闭式基金将可能再次迎来新行情。

　　上市首日可能溢价

　　据介绍，大成优选成立于2007年8月1日，截至2007年8月31日，最新单位净值为1.17元。此次上市交易份额共计36.75亿份，未上市交易的份额托管在场外，持有人将其托管至深交所场内后即可上市流通。

　　从该基金公布的持有人结构来看，场内机构持有人持有基金份额2.16亿份，占场内基金份额总数的5.90%；场内个人持有人持有基金份额34.59亿份，占场内基金份额总数的94.10%。

　　据悉，该基金上市交易后，将比照

　　基金业人士表示，目前两市封闭式基金数量共38只，今年年底到明年上半年，还将有7只封闭式基金陆续到期。2008年到2017年，还有28只封闭式基金将陆续到期，它们能否顺利改造直接关系到封闭式基金品种能否存在下去。大成优选上市后的表现将为改造2008年之后到期的封闭式基金，提供值得借鉴的思路和有效的方法。在重大背景和良好业绩情况下，其上市交易首日很可能出现溢价交易。

　　择机介入高折价封基

　　不少基金分析师认为，创新型封闭式基金上市带来的溢价交易可能，加上封基分红潮的到来，丰富了封基市场的炒作题材，可能给现有封基带来投资机会。

　　上海证券基金分析师张瑾认为，由于运作良好，目前国内两只创新型封闭式基金上市后折价交易的可能性很小，将对我国现有的封闭式基金缩小折价率起到有效推动作用。

　　资料显示，两只创新型封基相继在7月和8月成立，目前运作良好。其中，国投瑞银瑞福进取成立以来收益大约是40%，而稍晚成立的大成优选基金，成立以来的收益也达到17%。继大成优选基金上市交易后，国投瑞银瑞福进取也将很快进入上市期。

　　由于两只创新型封基都通过制度创新设计来改善基金治理结构，在基金投资、基金治理结构、基金收益分配、救生艇条款和信息披露等方面进行改进和创新，其上市交易将很有可能溢价交易。

　　一些基金业人士认为，创新封基溢价交易对于“老封基”将有心理刺激作用。在具体品种选择上，张瑾表示，折价率指标和业绩指标仍然是重点考虑的两个方面，基金开元、基金安顺、基金久嘉、基金科翔等都是历史业绩不俗的品种，但这些品种出现折价率相对高点时，可择机介入。

　　抓住分红行情机会

　　张瑾认为，在丰富题材刺激下，还应关注封基高折价状态下带来的巨大分红潜力。目前封闭式基金的加权平均折价率大约为25%，已经回到两个月以来的相对高点，假设基金在目前的折价率状态下进行全额分红，封闭式基金的高折价率将迅速扩大，部分基金的折价率将扩大10个百分点以上，因此，折价和分红使目前封闭式基金的投资价值非常明显。

　　民族证券研究员刘佳章也分析认为，封基如果出现分红行情，净值提升仍是投资主线。

　　刘佳章称，从基金中报平均10派3.5元的水平来看，封基分红潮的到来并不遥远，而从基金银丰等大比例分红的基金持续强于其他基金的情况看，围绕分红与提前“封转开”的热点已有所抬头。

　　对于可能的分红行情带来的投资机会，刘佳章认为应该主要考虑净值提升这一主线。他表示，今年1至6月，封基单位净值平均增长率为63.87%，对应二级市场平均涨幅70.33%，1月1日-8月24日，封基单位净值平均增长率为105.74%，对应二级市场平均涨幅111.65%，封基市场的整体表现与其净值增幅高度相关。

　　而进入8月份，封基在持续涨幅落后于大市的情况下，上周封基迅速领先大盘，这与上周封基净值整体大涨10%以上也有着直接关系。

　　因此，刘佳章建议投资者对基金科讯、基金融鑫、基金景阳、基金隆元等中报分红的短期基金，加以重点关注。