基金拆分：风光之后不灵光

　　Ｎ证时

　　基金拆分成为基金公司在牛市中规模扩张的有效手段，然而短时间内的规模扩张，一些原本规模小于10亿、投资风格鲜明的小规模基金，在成功“增肥”之后业绩却不再灵光，有关统计显示，超过半数的拆分基金在拆分之后没有跑赢大盘。这引起了业内的广泛关注和争议。

　　据统计，今年初至今，通过大比例分红、持续营销等方式进行拆分的基金超过了30只，而在去年仅有2只。尽管拆分数量被频频刷新，但值得注意的是，这些拆分基金在成功募集巨量资金之后完成漂亮变身的同时，一些原本业绩拔尖、投资风格鲜明的基金却难回昔日荣光。

　　拆分之后业绩一落千丈的基金中，最引人注目的当数东方精选基金，该基金自从今年6月19日拆分之后直至7月27日的一个多月中，在大盘反弹再创新高的大好背景下，该基金净值始终停留在1元以下，甚至一度跌到0.8787元，截止到8月31日该基金净值为1.11477元，增长十分缓慢；银行系基金交银精选基金今年1月份拆分之前还是该公司力捧的2元基金，回报优良，拆分之后的2个多月中，基金净值久久徘徊在1元以下，直到4月底基金净值才开始重新有起色。

　　业内人士认为，这些拆分基金净值增长缓慢，是由于最近几个月大盘上涨得过于凶猛。如果大盘最近是下跌行情的话，这些拆分的基金就比较占便宜。然而事实上，基金公司是无法把握基金拆分的时机的。基金拆分后业绩不尽如人意，原有投资风格荡然无存，例如，某小型基金拆分之前规模不到3个亿，拆分之后一下接近百亿，原来的投资风格灵活自如，重点投资的行业特点鲜明，而在拆分之后，投资组合包罗万象，投资风格荡然无存。