基金周评：开放式 指数型基金业绩超载2006

　　开放式 指数型基金业绩超载2006

　　股票市场涨上5200点新高位，以股票市场为主要投资对象的基金多数获利，各类基金在上周的具体收益情况如下。

　　股票―股票型基金 平均周净值增长率为1.13%，112只基金的净值增长，13只基金的净值折损，其中有两只基金的折损幅度高于1%。华夏大盘是上周绩效表现最好的基金，周净值增长率为鹤立“基”群状的5.38%，今年以来的净值增长率已经达到了200.63%，是第一只翻两番的基金。其它周净值增长率较高的基金还有长信金利趋势、光大保德信量化、国泰金龙、国泰金鹰、长信动态增利策略等，其中前两只基金的周净值增长率也比较高，分别为3.95和3.52%、

　　股票―指数型基金 从类别上来看，指数型基金是当前各类

开放式基金当中绩效表现最好的一个类别，是2007年度里第一个平均净值增长率超越2006年度绩效的基金类别。上周，在基础市场行情稳步走好的情况下，此类基金的平均周净值增长率为1.38%，全体基金的净值增长，总体绩效表现再次领先于全体基金。周净值增长率最高的两只基金是友邦华泰红利ETF、华夏中小板ETF，周净值增长率分别为2.9%和2.37%。这两只基金与其所对应的指数、及其背后的成分股票走好，有着明显的市场内在原因：当股票市场指数已经不断涨上历史新高位的时候，稳健的价值型投资策略便会越来越得到市场的重视，红利指数就是其中的优秀代表之一；前一段时间，大盘蓝筹股的行情汹涌澎湃，中小板市场被相对冷落，现在出现补涨行情，也是情理之中的事情。

　　混合―偏股型基金 平均周净值增长率为1.12%，49只基金的净值增长，5只基金的净值折损，总体绩效表现较好。周收益领先基金有华夏红利、东方精选、东方龙、巨田资源、富国天瑞等，周净值增长率均高于2%。在上述基金里，华夏红利、东方精选、巨田资源均为银河绩效星级评价一年期项下的五星级基金。不过，这些基金之间还是存在着一定的区别，东方精选为一只绩效表现很不稳定的基金，前期的绩效表现曾经一度在此类基金中属于几乎垫底的位置，而华夏红利、东方精选的绩效表现则较为平稳。

　　混合―平衡型基金 平均周净值增长率为1.05%，除了一只基金的净值保持不变以外，其它22只基金的净值增长，总体绩效表现情况在各类以股票市场为主要投资对象的基金中最好。周净值增长率高于2%的基金仅有两只，即银河银泰理财分红、汇丰晋信动态策略。

　　作为一只次新基金，汇丰晋信动态策略的周收益领先是其运作以来的第一次，该基金“过去一个月”的净值增长率为13.55%，“过去一个季度”的净值增长率为35.97%，在同类型基金中的排名分别为第三位和第六位，也是一颗小新星。

　　货币市场基金A级 货币市场基金上周的平均周净值增长率为0.0440%，环比在连续四周小幅度减少后开始增加，七日年化收益率高于加息后新业绩比较基准(3.42%)的基金仅有一只，即中信现金优势，其他基金的七日年化收益率全部低于3%。货币市场基金近期的收益情况很不理想，尤其是在以股票市场为主要投资对象的基金的对比下，更加相形见绌，若再如此这般继续下去一段时间，货币市场基金的生存环境将会更加艰难。

　　封闭式 分红行情力度罕见

　　上周的平均净值增长率只有0.76%，31只基金的净值增长，9只基金的净值折损，其中有一只基金的周净值损失幅度竟然超过了1%。国投瑞银瑞福进取近期出尽了风头，得益于特定的超额收益分配机制，该基金目前的参考净值已经达到了1.447，上周的净值增长率为4.1%从规模特征来看，小盘基金多数收益较好；从公司情况来看，易方达旗下的基金多数净值增长较多。

　　在分红预期的感召下，在基础市场行情稳步上扬的大力支持下，封基二级市场上周的行情表现良好，整体涨幅高于基础市场，在基础市场行情平均上涨幅度仅仅略高于1.5%的状态下，封基二级市场的平均上涨幅度高于2.6%，涨幅比基础市场多70%以上。封基二级市场行情出现这样的上涨力度较为罕见，因为中期分红的大饼还高高地挂在天上，毕竟基金们今年上半年所创造的收益实在太多；另外，前期封基的市场表现落后基础市场行情较多。

　　具体来看，在周交易价格变动方面，除了裕阳没跌没涨之外，其它36只基金全线上涨，周价格上涨幅度居前的基金有兴华、兴安、金盛、天华、景宏等，其中兴华上涨了6.37%，兴安、金盛的周上涨幅度也都高于5%。从周成交量增减情况来看，两市有26只基金的环比增加，11只基金的环比减少。小盘基金活跃，目前市场上仅存有11只小盘基金，有6只基金进入了周成交量环比增幅的前10名；高分红的基金较为活跃，银丰、汉鼎、汉盛等在上周进行了分红的基金吸引了一定数量的增量资金，其中银丰的周成交量增幅为178.91%，是唯一一只增幅翻番的基金。从周换手率指标来看，大盘基金仍然是封基市场上资金的主要流向，已经分过红的基金和以往分红记录良好的基金是近期市场关注的焦点，前者有银丰、汉兴、汉鼎、汉盛等，后者有鸿阳、通乾等。上周周换手率高于10%的基金有6只，其中包含有小盘基金汉鼎，小盘基金跻身高换手率行列的情况较为少见，分红题材对于封基二级市场行情的影响程度可见一斑。

　　(中国银河

证券研究中心 王群航)

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