市场突破4000点，波动成为了主基调。诞生一周年的汇丰晋信2016生命周期基金却在取得不俗收益的同时，保持了较低的波动性。基金经理万文俊说，在牛市中获利也许还不是考验基金经理的最大难题，安全地获利才有含金量。

　　2016生命周期基金是汇丰晋信发行的首只基金，也是国内第一只生命周期概念基金，成立于2006年5月23日。这只基金最大的特色在于，股票投资比例的上限(目前是65%)将逐年降低，非股票类投资比例的下限将逐年上升。基金投资在开始时将会向成长性和资本增值方面适当倾斜，然后逐步向收益性、流动性和资本安全性方面靠拢；也就是说，随着时间的推移，基金资产配置策略将从适度进取转向稳健和保守，符合投资者生命周期的规律。截至2007年5月23日，2016基金已经运行了整整一年，累计净值达到1.8777元。

　　“我们在投资中严格执行了基金合同规定的比例限制，并没有因A股市场的火爆违规提高

　　对大盘蓝筹板块的挖掘和坚持，使2016基金在仓位偏低的情况下仍然取得了不俗的收益。截至2007.4.30汇丰晋信2016生命周期基金的累计收益率为84.84%，超过业绩比较基准9.41%。考虑同期债券市场的收益率水平，不难发现2016基金股票部分的投资业绩丝毫不弱于同期市场上股票型基金的业绩表现。

　　“大盘蓝筹股的出色表现一直是推动基金业绩提升的主要动力。”万文俊说。去年的招商银行、中国石化、中国国航、五粮液、烟台万华，今年的大秦铁路、太钢不锈、潍柴动力、中集集团等领涨股都曾出现在季报的前十大重仓股名单当中。

　　与此同时，2016基金的波动率却保持在较低的水平。统计显示，到5月23日，今年以来2016基金的净值波动率为8.98%，在去年同期发行的基金当中是最低的，一些风格激进的基金波动率高达百分之十几甚至二十几。以夏普指标计算，2016基金在晨星同期成立的37家可比基金中排名第10。也就是说，在承担同等风险的情况下，2016基金创造的收益排名处于前列。

　　“100%的回报率，经历一次50%的下跌就会重新回到原点。但是如果连续两次取得50%的回报，即使下跌50%，仍有12.5%的净回报。从2016基金的特性来说，取得中长期的稳定回报才是我们的目标。”万文俊说。

　　谈到目前的投资策略，万文俊表示，“环顾市场，即便是防御性板块，比如公用事业、交通运输等等，估值都在逼近极限，可以挑选的越来越少。我把注意力放在估值相对合理、有明确增长预期的行业和个股上。目前，成长性相对较好的机械设备和地产板块在组合中是超额配置，而金融、钢铁等则是中性配置。另外，在人均收入快速增长、居民消费开支增长强劲的情况下，零售消费板块目前也相对有吸引力。在经过前期的题材股过度炒作之后，市场热点不久就会重新回归到优质蓝筹股板块。”