封基短炒还要多关注风险

　　仅一只封基折价率30%以上 S双汇套利空间提前消化

　　本报讯(见习记者 朱雪利)“封闭式基金现在还能不能买入？”最近，本报接到不少读者的咨询电话。为此，记者咨询了杭州几位专业理财人士，他们表示，经过近几个交易日封闭式基金的上涨，折价率已经普遍下降，这个板块可以作为长期投资，但是短线投机者宜注意风险。

　　大涨后封基折价普降

　　上周还有20多只封闭式基金折价在30%以上，其中甚至有折价接近40%的基金品种。但是经过一轮大涨后，目前封闭式基金的折价已经普遍降至30%以下。截至昨日收盘，只有一只封闭式基金的折价率还维持在30%以上，即折价为30.03%的基金景福。

　　根据晨星网站的统计，上周封闭式基金的价格指数上涨11.07%，而平均净值仅上涨3.21%，这导致其折价水平迅速下降。截至上周五，封闭式基金的平均折价率已经下降到22.97%。

　　近到期日投资较安全

　　浦发银行杭州分行财富管理部总经理郭剑认为，合理的折价对封闭式基金而言是正常的现象，因为封闭式基金对其持有人而言有流动性的限制，持有人每年只能从分红上获得收益，因此它在二级市场的价格应当比净值便宜。而只有当这个折扣突破合理的上限后，才会引起套利资金的关注。

　　多少折价才是合理的水平？郭剑认为，封基的平均折价在25%以下，其投机套利的价值就基本不存在了。也就是说，眼下封基的折价对投机的资金已经失去诱惑力。

　　但是，业内人士指出，封基的折价是不断变动的，如果有一段时间大盘整体上扬，基金重仓股均有不错的表现，而同时封闭式基金的价格却涨幅微弱，这个时候就会有先知先觉的投资者关注到封闭式基金。这也是上周封基行情暴涨的原因。

　　对希望尽量降低风险的封闭式基金投资者，工行杭州延中支行的理财师丁玲玲建议关注到期期限较短的封闭式基金。她解释，以目前价位买入并持有即将到期的封闭式基金，可以获取其到期清算或转型的价值重估收益。受到期清算或者转型预期的影响，基金净值对交易价格的约束随着到期日临近而增强，整体折价率呈现稳定下降的态势，由于预期比较明确，这部分基金的投资安全性相对更高。

　　S双汇套利已没意义

　　上周在封闭式基金的行情爆发时，在名列涨停榜的基金中，只有一只基金的折价并没有达到30%，这就是基金金鑫。业内人士分析，基金金鑫之所以被看好是因为它手上1723万股的S双汇。

　　S双汇复牌在即，套利资金再度关注到基金金鑫。但是专家提醒，套利的可能性已经微乎其微了。这位人士解释，它持有1723万股，S双汇的收盘价格为31.17元，假定S双汇最终的价格达到100元。那么基金的盈利是(100-31.17)×1723=118594.09万元。对每基金份额的影响是11.859409/30=0.3954元。基金金鑫目前的折价已经下降到6.9%，远不如其他封闭式基金。S双汇只是短期的题材，目前已经被炒高了。而且，S股收益只此一次。最终还是要看基金的赢利能力。