天相投顾：封闭式基金仍具长期投资价值

　　□天相投顾 闻群 王聃聃

　　上周，积极投资开放式基金核心资产指数上涨3.39%，重仓股指数上涨3.54%。在此背景下，215只偏股型基金净值全部上涨。其中，134只股票型开放式基金周净值平均上涨3.48%；81只混合型开放式基金周净值平均上涨3.75%。

　　在当前充裕的流动性依然支撑大盘维持强势的前提下，建议投资者坚持长期投资理念、继续持有，在具体的组合配置上可以从基金类型、基金风格等方面进行搭配，特别是在当前大盘蓝筹股估值优势突出的因素下，可适当增加大盘风格基金的配置比例，此外，一些因特殊情况（比如股改等）停牌股票在复牌后可能会带来较为可观的收益，投资者可以阶段性把握持有这类股票的基金的投资机会，分享超额收益。

　　上周，积极投资

封闭式基金核心资产指数上涨4.91%，重仓股指数上涨4.33%。在此背景下，41只封闭式基金净值全部上涨，加权平均上涨3.17%。二级市场，39只封闭式基金（不包括停牌的景博、裕华）全部上涨，基金价格上涨11.01%，价格上涨大于净值上涨，使得封闭式基金折价率下降5.26个百分点，由前一周周末的31.90%下降到上周末的26.64%。从规模来看，大型基金(10亿以上)价格上涨11.67%，小型基金价格上涨7.08%。

　　正如我们之前一直强调的，封闭式基金，尤其是大盘封闭式基金，由于高折价、创新型封闭式基金和股指期货的推出预期、提前封转开等因素，具有较高的投资价值，上周封闭式基金在二级市场较好的表现也验证了这一点。我们认为，如果政策面没有明显的倾向，封闭式基金的价格可能会有一定的反复，但是其长期投资价值依然具备，截至上周五，仍有16只大盘封闭式基金折价率超过30%，大盘封闭式基金依然是很好的投资品种，值得提前布局。

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