国泰基金经理崔海峰：结构性泡沫难改趋势

　　面对市场不断创出新高，市场分歧也在逐渐加大，获利抛盘压力日益明显。投资者的应对之策该如何？对此，国泰金鼎价值精选基金基金经理崔海峰有着这样的看法：GDP保持高速发展、人民币升值加速、企业盈利快速增长等趋势没有改变，支持股市发展的基础还很坚实，但随着股价的持续攀高，阶段性业绩增长预期支撑不了股价的上涨幅度，市场存在调整的可能性很大。

　　崔海峰表示，“一季度很多上市公司盈利都超出了市场预期，如果这种盈利增长超出预期的格局得以延续，将为市场提供持续稳定的增长动力。同时，资金充裕的状况在短时间内不会发生变化，大量的资金蜂拥入为股市发展提供充裕的资金来源。总之，A股市场中长期的发展非常乐观。”

　　然而，他指出，随着股指在4200点之上继续攀升，市场的结构性泡沫也是十分明显，风险也不断增大。结构性泡沫表现在两个方面：第一，有些缺乏实际业绩增长支撑的个股在前期涨幅过大，其股价只能依托于全流通下大股东做强股份公司的预期；第二，具有龙头优势企业的估值处于合理区间的上限，股价的进一步攀升需要一定时间与业绩的支撑。同时，政府的风险提示与货币政策紧缩政策的组合拳也让市场上涨的压力增大。虽然政府表明，“加息+提高

　　实习记者 刘水