再创新高之后基金显现分歧

　　

    四川新闻网-成都商报

　　4000点之上的股市，昨日再度大幅上涨，这让不少看空的投资者后悔不已。

　　4000点之上风险有多大？指数还有多大的上涨空间？……这一系列问号始终困扰着市场。

　　今日，我们综合了部分基金公司的观点，让投资者能够更透彻地了解这个市场。不过，作为市场最为主流的机构投资者——证券投资基金，仍然对市场的观点难以统一。

　　焦点一

　　

宏观调控的影响会有多大

　　上投摩根基金：近期的紧缩性政策出台，主要是针对今年一季度和近期经济数据过热，资产价格上涨速度过快的现状进行调控。本次同时使用三种调控手段表明了政府对经济过热问题予以了高度关注。但是，本次调控没有采取行政手段而是完全市场化的措施，因此，这项政策对宏观经济和

股票市场的影响将是渐进的。

　　华富基金：虽然本次调控政策的力度相对较大，但仍较为温和，紧缩调控的扬汤止沸将无碍股市走牛的长期趋势。同时，由于政府不太可能采取行政命令等釜底抽薪的手段进行调控，预计股市在中长期内仍将保持持续稳定的上涨。

　　焦点二

　　4000点之上存在多少泡沫

　　国泰基金：结构性泡沫表现在两个方面，第一，有些缺乏现实业绩增长支撑的个股在前期涨幅较大，其股价只能依托于全流通下大股东做强股份公司的预期；第二是有些龙头优势企业的估值处于合理区间的上限，股价的进一步攀升需要一定的时间与业绩支撑。同时，政府的风险提示与货币政策紧缩组合拳也让市场上涨的压力增大。

　　银河基金：目前市场已经出现了局部泡沫迹象，股市存在一定风险。从估值来看，随着股指的持续上涨，市场的估值已经逼近合理估值区间的上限，虽然市场整体上没有明显的泡沫，但是某些被大肆炒作的个股却处于危险状态。

　　焦点三

　　4000点之上的市场何去何从

　　上投摩根基金：上证指数4150点位附近，成交额再次创出天量，市场分歧明显，日均个人投资者A股开户数从上周开始在高位有所下降，后市增量资金的进场速度和承接能力是大盘继续强势的关键。预计后市大盘单边上扬的逼空行情将告一段落，宽幅震荡的可能性较大。近期蓝筹股相比绩差股和概念股涨幅较小，如果市场出现调整，蓝筹股大幅下跌风险也小，反而成为机构增量资金的建仓目标。

　　中信基金：在

人民币升值有可能进一步加速背景下，股市有着进一步的重估基础。多头与政策面博弈的新阶段：政策面乐见一个与经济高速发展相匹配的长期慢牛行情，对市场的呵护是不会轻易改变的；虽然政策面出现有保有压，但无论是央行货币政策以紧缩资金供给，还是管理层的风险教育和加快股票供给，都一时无法改变市场趋势。

 

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