4100点关口投基须谨慎 七种方法教你选到好基金

　　撰文 富兰克林国海弹性市值基金经理张晓东

　　年初股指升到3000点的时候，不少人就嚷嚷着股市泡沫变大、风险加剧，如果你在那个时候选择全身而退，那么现在只能看着股市一路绝尘而去，喟然兴叹。如今，股指已经登上4100点，看空者的言论依然不绝于耳。他们的谨慎可能多数源于中国股市历史经验的惨痛教训。然而，面对每日大量的开户数和市场充沛的流动资金，股市的“牛蹄”似乎在短期内不会停下脚步。在4100点的关口上，投资者们该如何投资呢？

　　相比于直接投资

股票，基金本身就是一种较为谨慎的投资方式。但目前已经到达4100点的关口，投资基金也不可像买菜一样盲目，应该进行深入的考虑，谨慎投资

　　1、挑选资产配置具有较高灵活性的基金

　　沪指4000点之上，由于市场多空双方分歧的日益明显，股市波动的频率与幅度也与日俱增。由于股票仓位配置比例的不同，股票型基金与平衡型基金，或债券型基金的波动情况可能就不尽相同了。

　　有关数据证明，平衡型基金由于可以在股票及债券等其他资产类别间进行灵活的比例配置，因此受市场波动的影响相对较低。除了风险较低以外，具有灵活配置特征的平衡类基金其收益也不差，如去年整个一年，平衡型基金的平均回报为130%，而股票型基金平均回报仅为128%。

　　抗跌性强、收益又不差，何不选择“进可攻、退可守”的基金类型呢？

　　2、挑选规模适中投资灵活的基金

　　晨星排行数据显示，今年以来，排名靠前的开放式基金均为规模较小、调整灵活的基金，而超级航母则表现平平。再以2006年以前成立的偏股型基金为例，统计显示，2006年净值增长率靠前的股票型基金以两种规模的基金为主，一种是30亿左右的基金，另外一类是平均资产规模在15亿左右的基金(数据来源：晨星资讯)。

　　因此，投资人在抵御市场深幅震荡时，不妨考虑选择规模适中、善于灵活变通的基金产品。

　　3、警惕持股过分集中的基金

　　持股过于集中的基金风格属于较为激进的类型，通常不会具有稳健的特点。这类基金如果减仓，对价格也会形成冲击，从而也将对基金净值产生较大的影响。

　　因此，对于这类风格激进、同时持股较为集中而规模不大的基金，投资者仍需要保持谨慎。

　　4、选择优质的老基金

　　相对于新基金而言，老基金已有绩优股票的仓位，而新基金在4000点则要面临较高的建仓成本。同时，新基金如果同样买入了老基金已有的好股票，那么新基金无非是在为老基金“抬轿子”，从而老基金则可在新基金的建仓中受益。

　　当然，除了产品本身，公司实力也是需要关注考察的重要对象。如果一个公司众多的基金产品中仅有一只突出的产品，其余均表现差劲，那么该公司的投资研究能力是不能算作稳健优秀的。

　　5、多元化配置基金

　　鸡蛋篮子之说由来已久，巴菲特告诉我们，应该把鸡蛋放在一个篮子里，在知根知底的情况下，倾其所有。然而，世界上有多少个巴菲特呢？尤其在波动频繁、状况不明的下半年，我们是否可以保证，自己选择的基金一定是收益最好的“金鸡”呢？

　　其实，风险控制的最佳方法还是分散投资。同为投资大师的彼得林奇则是多元化投资的典型。他一再告诫我们“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。

　　同样，我们也不要把钱放在一只“金鸡”上，除了

货币基金等保守型产品以外，多数开放式基金毕竟是投资中国A股市场的，换句话说，基金买的也是股票，大多数股票跌的时候，基金同样也会跌。

　　购买股票型或偏股型基金的同时，不妨考虑再为自己选择一两只不同类型的基金，比如你有10万的闲置资金，稳健的做法是购买50%的股票型基金，50%的偏债型或债券型基金。

　　类似于基金经理管理基金资产会配置不同的股票一样，投资人在基金投资中也可以进行微型的配置，为自己打造一个基金组合。这样，在一定程度上可以分散单一品种投资可能带来的风险。

　　6、谨慎对待指数类被动型基金

　　早在2006年，市场认为，2008年所遥望5000点的呼声就不绝于耳。然而，2007年还没过去一半，股指就已经蹿上了4000点。截至今年5月18日，上证指数已实现涨幅169.20%。统计资料显示，以开放式基金一年期总回报来看，前10位中指数型基金占据了4席，且这4只指数型基金都跑赢了大盘。在股票型基金排名中，前10位中有8只指数型基金。可见，指数型基金在前期牛市中已经成为最为耀眼的明星。

　　然而，指数型基金毕竟属于被动型基金产品，是通过完全复制股票指数的成分股进行被动投资的。也就是说，此类产品只有在单边上涨的牛市之中才能算是投资佳品，而对于风险加剧、震荡频繁的4000点市场来说，则具有较小的主观能动性和风险控制力。

　　或许过去你已经在指数基金中获利丰厚，但是在随后的市场中，与其让收益随着股指起起伏伏缩水，不如选择优秀的主动型基金产品。

　　7、有效配置总资产

　　基金组合的打造还是微观层面的资产配置，宏观方面，我们也可以对个人总资产进行配置安排。牛市的行情令老百姓拿出多年储蓄，一窝风地涌入

证券市场。在这个非理性的时刻，投资人应该清醒认识一点，靠运气得来的东西也能会因运气而失去。西方有句谚语：“来得容易去得快。”股市的快钱也无时不刻印证着这句话。

　　真正的投资应该是科学理性的投资。我们不妨对总资产以及个人期望有个清醒认识。例如将一部分资产放入股市，一部分资产放入基金，另一部分资产放入房产或储蓄保本品种，合理配置自己的资产，可以让我们拥有更好的生活。