基金之道

　　家 美

　　在很多新“基民”看来，基金似乎是一个十分复杂难懂的东西，而基金公司的运作则显得更为神秘。实际上，从基金的发展历史来看，其产生只不过是基于一些朴素的原因：专业的限制和精力的缺乏。

　　比如一个投资者，他判断某一产品颇具投资价值，但在时间、精力和资金上又都不能满足投资需求，为了达到投资和资产增值的目的，该投资者集合有类似需求的其他投资者的资金，并雇用专业的投资人才，对集合资金进行投资，以保证资产增值。在这一过程中，为了管理方便，众多投资者会从他们当中挑选一位代表，由其代为组织协调投资过程中的有关事宜，并定期从集合资产中按一定比例向其支付管理费用。上述过程实际上就是资金的集合投资过程。如果将上述集合投资的规模扩大到足够大，那么这一集合资金就是基金。

　　上述集合资金如果仅在有限的出资人之间建立契约合同，其所集合的资金就称为私募基金；资金的集合过程如果得到国家管理部门的审批（比如中国

　　随着社会分工的深入和专业化要求的进一步提高，在上述资金筹集过程中，协调代表的功能进一步强化，并逐步形成现在具有法人资格的基金管理公司。基金管理公司在基金募集过程中需要协调诸多事宜，并代投资者雇用投资、研究和市场人员，因此要从投资者的集合资产中按一定的比例每年提取管理费用（称为基金管理费），并定期向投资者公布基金的资产和收益情况。

　　为了保证投资者投入资金的安全，防止基金资产被管理人挪作他用，国家管理部门还规定，集合资金不能存放在基金公司，而应该存于相对安全、且信用程度较高的机构，这一机构目前就是银行，这一过程就是基金托管，而银行因为管理集合资产，也要向投资者收取一定的费用（基金托管费）。由于银行的信用一般都较高，因此集合资产（基金资产）的安全是较有保障的。至于投资者最后能否获利以及获利的大小，就取决于运作基金资产的基金管理公司的投资管理能力以及投资者所采用的投资策略和投资技巧了。