基金申购大军转战封基 后市仍有较大机会

　　基金申购大军转战封基

　　沉寂已久的封闭式基金昨大面积涨停，市场人士认为后市仍有较大机会

　　【本报讯】（记者高宇飞）在周一、周二连续上涨之后，昨日沪深两市股指再度双双刷新历史新高，沪指站稳4100点整数大关后逼近4200点关口，成交量也继续保持在非常活跃的态势。最终上证指数报收4173.71点，上涨63.33点，涨幅1.54％，成交2230.44亿；深成指收盘12624.13点，上涨216.30点，涨幅1.74％，成交1134.17亿。

　　盘面直击

　　封闭式基金大面积涨停

　　从昨日盘面上看，个股呈现普涨局面，其中上海市场涨跌家数比例为704：133，深圳市场涨跌家数比例为531：72，两市涨停的非ST股数量进一步增加至61家。

　　值得关注的是，昨日封闭式基金指数接近涨停，除了一些小盘封闭式基金因为近期连续上涨、价格已经接近净值而涨幅较小之外，折价率在10％以上的基金基本上都涨停。据不完全统计，从3月中旬以来有30只基金先后暂停申购或暂停大额申购，约占全部

开放式基金的八分之一。除了其中一部分是因为持有股票即将因为股改而复牌、基金分红等常规性因素外，相当一部分基金因为资产规模的原因而主动暂停大额申购。与此同时，5月份新开放式基金的发行也突然降温，甚至导致没有新基金可买，这直接导致前期火爆的基金申购大军转向封闭式基金。市场人士认为，由于目前不少封闭式基金折价率达到了三成以上，在目前整个A股被高估的情况下，封闭式基金所表现出来的低估潜力无疑受到关注，而近期B股、H股都曾因为较A股低估而出现一波脉冲式暴涨，封闭式基金会不会走出像B股一样的脉冲式上涨行情值得注意。

　　热点分析

　　如何看待“泡沫”

　　多家机构的研究报告认为，昨日的中阳线已经确认了突破的成功，也就是说，沪指已经牢牢站稳了4000点大关，将向更高的高点发起猛攻。目前投资者最担心的是，市场是否存在泡沫？泡沫会否影响股指的推高？中证投资徐辉的回答是：从国际经验来看，中国股市泡沫仍然处在可以承受的范围内，属于结构性泡沫，其距离形成全面泡沫尚有较大空间。首先，巨大的居民储蓄相对股市市值严重不匹配，不少资金未来仍将持续进入股市。其次，从市盈率方面看，A股目前静态40倍、动态30倍，距离日本、台湾、美国牛市泡沫破灭时的70倍、80倍和60倍市盈率，尚有较大的差距。

　　后市预测

　　市场将呈现新的强势

　　从目前看，央行在上周五同时上调存款准备金率、加息、扩大

汇率波动范围之后，政策面短期处于真空期，业内机构普遍预测，如要再次加息估计也将等到7月份。同时，尽管目前股民日开户数比高峰期有所下降，但每个交易日也有超过20万个新增账户，为市场提供源源不断的新增资金。另外，一向走势温和的基金突然大面积涨停，从中可以反映出市场万亿热钱极强的做多欲望。由于基金连续大涨不太现实，这些热钱更多的做多热情还将释放到股票中来。从本周看，在央行公布加息等利空后，也只有银行板块整体走势较弱，而银行板块也根本没有什么下跌空间，连续两天工行、中行等探底成功，后市面临上攻的走势，在此推动下，沪指将继续向上发起攻击。

　　投资策略

　　低价股机会多多

　　经过前一阶段的调整，目前大多数二线蓝筹股高估的水分基本上已被挤光，股价上涨空间广阔。激进的投资者可重点关注一些价格不高、业绩优良、涨幅不大的二线蓝筹绩优股进行操作。而作为稳健的投资者，完全可以采取追涨低价补涨股的策略，目前平均股价已经超过了15元，也就是说，10元附近的个股都属于低价个股。市场人士认为，只要基本面没有出现太大的问题，业绩一般、形态良好的个股都有可能在后市进入全面上涨的走势。

　　从整个封闭式基金的投资机会来看，投资者可重点关注一些折价率比较高、绝对价格比较低的品种，基金汉兴、基金鸿阳、基金久嘉等都有机会。另外，封闭式基金中不少基金持有未股改品种，一旦重仓股复牌补涨将带来巨大的套利机会，其中基金金鑫、基金金泰、基金金盛、基金汉盛、基金裕泽等都具备套利机会，值得关注。

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