新基金发行风险提示待加强

　　牟敦国

　　随着股指迭创新高，市场风险进一步集聚。在这样的背景下，新基金发行是否还能持续火爆？基金发行人以及代销机构是否对投资者作了充分的风险提示呢？对此，记者日前在对一些基金代销机构进行暗访中发现，虽然多数窗口风险提示较为充分，但投资者教育工作仍有待加强。

　　新基金发行热度有所下降

　　昨日是友邦华泰积极成长混合基金限量100亿开始发行起始日，记者在上海随机走访了几家代销网点，并没有看到客户排长队抢购的场景。一家代销券商的工作人员表示，在当前市场处于高位和管理层一再强调加强风险提示和投资者教育的背景下，基金发行热有所降温也属正常，不过，基金投资者还是表现出“喜新厌旧”的投资倾向。友邦华泰积极成长基金是4月26日以后首只发行的新基金，其认购情况要比一些老基金持续营销的情况要好。的确，到昨日17时，友邦华泰基金公司一位知情人士告诉记者，首日发行量接近70亿份，7成以上都是通过中国银行这一营销主渠道完成的。而从中国银行的一线反馈情况来看，也有不少基金投资者事先并不知道基金的发行情况，等赶到银行时已经来不及了。考虑到这种因素，可以乐观预期友邦华泰积极成长基金可能会在两天内完成首发，如果第二天的发行量累计超过100亿限额，则第二天的认购可能会采取末日比例确认的方式。

　　有业内人士指出，新基金在首日内实现发行限额的70%认购量，虽然不比上投摩根内需动力基金发行首日参与认购资金接近900亿元的纪录，但比起一个月的认购期来讲，两三天完成首发，其速度还是比较快的。当天，基金公司的客服热线的接通率及网站访问速度也受到一定影响，也是一佐证。

　　风险提示任重道远

　　在最近的基金发行中，管理层强调要加强投资者教育，要强化风险提示。中国

证监会继发出《关于证券投资基金行业开展投资者教育活动的通知》后，又下发《关于对证券投资基金销售机构开展投资者教育情况进行现场检查的通知》，准备对有基金代销资格的银行的主要网点进行现场抽查。

　　昨天，记者在上海的一些中行代销网点中看到，专为基金发行印制的广告招贴和宣传册都被摆放于醒目位置，有的代销网点还拉起了横幅进行宣传。而在基金公司印制的三折页宣传册上，有一折页为专门的风险提示函，提示投资者“做理性投资人：没有无风险的收益”、“做明白投资人：适合自己的才是最好的”、“做快乐投资人：长期投资是致胜法宝”。明确指出，“您购买的基金份额净值存在下跌的可能性，通过短期资金、借贷资金，用于个人养老支出的资金等进行投机的投资者可能面临较大风险”、“投资者在选择本产品之时，建议务必通过正规的途径，如咨询基金公司客服热线、登陆基金公司网站或其他渠道，对自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力做一个客观合理的评估，确保投资在出现亏损也不会给您的正常生活带来很大影响的情况下，再进行本基金的投资。”

　　中行上海地区一家网点的

理财中心负责人表示，对于准备买基金的VIP客户，我们一方面要与其签署相关风险揭示文件，另一方面会从投资角度多问客户几个为什么，譬如“你准备长期投资吗？”“对当前的市场点位有否判断？”进而帮助客户判断当期发行的基金产品是否符合他。而在记者采访的一家券商营业部提供的开户资料中看到，该公司专门印制了基金投资者的开户文件，其中有对于风险的“特别提示”，在开放式基金业务申请表中，也有一段要求基金业务申请人签署的特别声明文字。

　　而网上交易和网上资讯，也是基金投资者了解投资风险的重要渠道，在中国银行上海羽山路支行，一位基金投资者告诉记者，她以前就买过基金，目前市场点位比较高，不大敢再买入太多

股票了，准备在投资组合中增加一些新基金。她表示，对于基金发行中的风险提示函，她已经在网上早就浏览过了。

　　成熟的投资者已经有了必要的风险意识，一位多年从事基金销售的银行工作人员坦言，沪上投资者的金融理财意识整体还比较强，对于基金这种多年存在的投资品种还是比较熟悉，所以即使银行网点没有系统的风险提示服务，也无妨大碍。但问题的关键是，目前的基金投资开始从沿海向内地渗透，“老大妈问基金年利率”的故事可能还会出现，基金投资者教育和风险提示工作还是任重道远。

　　银行仍是主渠道

　　在采访中，记者发现许多代销基金的银行网点中，并没有针对普通客户设立基金专柜。一位银行人士坦言，银行的主要业务还是私人、公司的存取款业务，最近的储蓄大搬家、加息转存等业务导致银行排队现象，说到底就是客户多，银行人手紧的原因所致。对此，管理层已经开始采取调高ATM机提款等措施，希望加以缓解，但是设立基金专柜，目前来看似乎不大现实。

　　上海一家券商的工作人员说，其实这一现象反映了银行和证券公司的不同竞争取向和工作效率，如果客户觉得银行排队太慢，也可以选择券商营业部渠道购买基金，费率上还有一定优惠。最近前来认购新基金的客户，有不少就是从银行转过来的。的确，一些券商之所以能够在认购费率上有所让利，也是看到了这些转过来的银行基金客户会转为股票投资者潜在机会。

　　但是，毕竟在目前的基金营销渠道中，银行是当仁不让的主渠道，像友邦华泰积极成长基金的首日发行，有7成是通过中国银行的销售渠道完成的。一位从事基金营销多年的人士表示，如果将7成销售量转到券商身上，券商能否应付得来?是否还能够有一定的费率优惠?这当然是个未知数。因此，提高银行这一基金代销主渠道的服务质量，才是基金投资者享受优质服务的现实之举。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。