指数基金展示结构性机会

　　谢潞锦

　　上周行情中，沪深两市的各大指数型基金表现各异。

　　从一周上涨幅度计，上周“沪弱深强”的市场特点较为明显。其中，深证中小板ETF上涨了6.78%、深100ETF上涨了4.73%，而此前表现突出的上证红利ETF仅仅上涨了0.7%，上证180ETF上涨0.99%，上证50ETF则以平盘报收。

　　造成指数基金发生如此明显的差别的主要因素正是指数基金所对应不同指数的权重股表现不一，导致指数基金“跑”起来有快有慢。比如，上周表现最好的是深证中小板ETF，该指数基金所对应的是深圳中小板市场，上周，深圳中小板市场的第一大权重股苏宁电器(002024.SZ)全周上涨了20.39%，直接带动与该品种关系最密切的指数基金上涨。

　　与上述情况相仿，上周深证100ETF上涨明显也与其主要的样本股表现理想有关。比如，在该样本股群体中权重靠前的万科A(000002.SZ)全周上涨11.88%、五粮液(000858.SZ)上涨8.58%。而且，上述表现极为突出的苏宁电器也是深圳100板块中权重居前的品种，自然对该指数基金“增添”了向上动力。

　　同样，上周上海市场的几大指数基金表现落后于深圳指数基金，主要原因在于主要的权重股表现平平：今年以来表现强劲的钢铁股板块上周有所调整、金融股股价近来也一直处于调整阶段。这自然使得指数收益整体有限。

　　目前A股市场上的指数基金的数量相当有限，主要的指数基金也以盯住成份股指数为主，这使得该产品尚无法完全展示行情的脉络和细节。在市场出现明显的结构性机会时，普通投资者把握的难度较大。