期指封转开高分红 三因素使封基折价率大幅缩减

　　“封基”净值继续回升，但交易价有所滞后

　　□ 本报记者 赵学毅

　　上周，A股市场继续稳步上行，上证指数最终攀升至4030点。受益于市场的强势行情，基金净值继续回升，其中封闭式基金净值周平均增幅为3.39%，开放式基金净值周增幅3.24%。尤为注意的是，封闭式基金的交易价格涨幅较小，周涨幅仅0.27%。正是交易价格的明显滞后，其折价率有所扩大，但随着行情的走强，折价率有望大幅缩减。

　　最新统计显示，封闭式基金上周净值全线增长，基金泰和、基金景阳净值增幅最大，均超过5%；基金天华、基金丰和等12只基金净值周增幅在4%以上；另有13只基金净值增幅超过3%。41只封闭式基金目前平均单位净值为2.6218元，平均累计净值为3.3650元，净值近一周的平均涨幅达3.39%，近四周以来累计涨幅为10.37%。今年到期的基金景阳、基金隆元、基金安久、基金兴安净值周增幅均超过3%。相得益彰，开放式基金上周表现也很突出，可统计的242只开放式基金中，有235只基金实现增长，银华优质增长、富国天益价值、汇添富均衡增长、富国天惠等4只基金净值周增幅在6%以上；另有南方稳健成长贰号、中小板ETF等6只基金净值周增幅超过5%，17只基金净值周增幅在4%以上。分析显示，126只股票型基金总体净值最近一周平均增长2.88%，31只偏股型基金净值周增幅2.71%，19只股债平衡型基金净值周增幅3.10%。

　　与基金净值可观的增幅相比，

封闭式基金二级市场交易却逊色不少。统计发现，有17只基金价格一周以来下跌，其中基金丰和、基金开元、基金裕阳交易价周跌幅居前，分别为2.52%、2.32%、2.02%，而三只基金的净值周增幅分别为4.84%、1.23%、1.25%。其实，基金在5月15日股市大幅下挫时，表现出良好的抗跌性，上证基金指数和深证基金指数分别下跌2.41%和2.6%，而上证指数和深圳综指的跌幅分别是3.60%和2.64%。但随后，A股的大幅上涨远远超过基金的涨幅。按5月18日收盘价及净值计算，42只基金平均折价率是24.46%；而4月30日的封基平均折价率为21.71%，两周时间内交易价平均涨幅为0.41%，净值平均涨幅则为2.97%。价格涨幅明显滞后于净值的基金包括基金金泰、基金裕泽、基金金盛、基金汉盛等，价格与净值出现明显的背离走势。

　　业内人士分析认为，目前有三大因素将推动封闭式基金价格进一步上涨。其一是股指期货，在高折价率情况下，股指期货的推出将有望激活812亿份封闭式基金市场，使得基金价格向基金净值靠拢，折价率趋于下降；其二是封转开，将有效改善高折价的现状；其三是巨额分红，尤其是5月至7月间封基将会实施一次较大规模的分红，这将刺激交易价格的上涨。

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