今年以来表现最好的基金公司

　　□ 展恒理财研究部研究员 陈瑞松

　　今年以来表现最好的十家基金公司

　　今年以来，各基金公司对市场的看法分歧很大，导致旗下基金的业绩也产生了结构性分化，表现最好的偏股型基金回报率超过100%，而有的偏股型基金的回报率只有17%，各基金收益之间的差距有加大的趋势。基金公司也是几家欢喜几家愁，今年涌现出很多表现优异的新基金公司，而大部分老基金公司及去年业绩显著的基金公司集体陷入低迷。我们根据基金公司旗下基金的表现评选出前四个月的明星基金公司。

　　我们的评选标准是根据基金公司旗下

　　华安基金管理有限公司

　　华安基金管理有限公司是国内市场上知名度较高的老十家基金管理公司之一。该公司成立于1998年6月4日，注册资本为1.5亿元。该公司现有五位股东，各位股东的持股比例均为20%。各位股东的均等持股结构，这样的股权结构有利于该公司的稳定运作。华安旗下共管理了3只封闭式证券投资基金和6只开放式基金、1只ETF和1只外币基金。

　　旗下股票型基金与配置型基金前四个月的收益率基本上都超过平均水平，其中华安宏利、华安中国A股、华安180ETF表现突出。华安宏利因成立时间不足一年，未参与我们的评级，其它基金都获得三星以上的评价，其中华安中国与华安180ETF获得五星评价。

　　华安中国A股与华安180ETF是指数型基金，在去年8月下旬以来，指数型基金的表现都很出色。

　　华夏基金管理有限公司

　　华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，注册资本13800万元。华夏旗下共管理4只封闭式基金、11只开放式基金，以及亚洲债券基金二期中国子基金和全国社保基金投资组合，是国内管理基金数目最多的基金管理公司，也是管理资产规模最大的基金管理公司之一。

　　旗下明星基金华夏大盘今年以来的回报率排名第一，华夏中小板ETF与配置型基金华夏红利也表现突出。

　　华夏基金公司旗下基金在去年三四季度的报告中认为当时机构投资者看好的热门股大都涨到了合理的估值水平，未来要想获得超额收益，需要寻找兼具增量资产注入能力和外生增长特征的公司，以及中小盘的优质成长股。因而其在一季度重视对中小型公司，尤其是具有优资资产注入能力的中小型公司的投资，取得极高的超额收益。

　　易方达基金管理有限公司

　　易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注册资本1.2亿元，旗下管理着12只开放式基金、4只封闭式基金。

　　旗下7只偏股型基金中，有四只基金的回报率超过平均水平。易方达深100ETF的回报率位列前十，易方达价值精选也给投资者带来不错的回报。

　　基金的超额收益主要来自于四月份，把握住了本轮牛市演变特征，抓住了业绩超预期以及估值仍有提升空间的板块、个股，把握资产注入、整体上市这一大趋势、大背景，对绩优股与有较明确资产注入、整体上市可能的优质公司进行了配置。行业投资方面对券商股，钢铁、化工等基本面处于反转阶段的周期性行业个股，电力、铁路、公路等估值较低、具有明确资产注入预期的公用事业类个股进行了投资。

　　上面三家基金公司成立的时间较早，管理基金的总规模较大，在07年一些大基金公司整体表现不佳时，还能延续去年的表现，体现了其优秀的投资能力。

　　下面在今年以来表现出色的基金公司都是规模较小，成立较晚，它们勾勒出了今年前四个月新贵的兴起情形：

　　兴业基金管理有限公司

　　兴业基金管理有限公司成立于2003年9月30日，注册资本为9,800万元，公司旗下管理着四只开放式基金。

　　旗下基金回报率都远远高于平均水平，整体业绩非常出色。

　　该公司旗下基金的收益率比较稳定，在前四个月中适时适度进行了仓位调整和结构转换，抛售了一些短期估值过高的品种，同时在市场震荡中加快结构优化，进一步向基本面可靠、价格合理的品种集中。

　　巨田基金管理有限公司

　　巨田基金管理有限公司成立于2003年3月3日，注册资本为1亿元，公司旗下管理着3只开放式基金。

　　旗下两只偏股型基金前四个月的回报率都排名前十。

　　在一季度偏股型基金普遍减仓中，巨田旗下基金的整体仓位反而有了明显的增加，充分分享了大盘单边上扬带来的收益。另外旗下基金对券商板块及部分期货类参股公司进行了投资，这是其超额收益的来源。

　　东方基金管理有限公司

　　东方基金管理有限公司成立于2004年06月11日，注册资本为1亿元，共管理3只开放式基金。

　　旗下的东方精选混合基金在配置型基金中排名第二。

　　其主要投资于具有估值优势和业绩增长较为明显的钢铁、电力等行业，对航空、机械行业也有所配置，对整体上市与资产注入也关注。

　　长信基金管理有限公司

　　长信基金管理有限责任公司成立于2003年4月28日，注册资本1亿元人民币。目前股权结构为：长江证券有限责任公司占49%、上海海欣集团股份有限公司占34.33%、武汉钢铁股份有限公司占16.67%。旗下总管理4只开放式基金。

　　旗下偏股型基金都高于平均水平。

　　旗下基金侧重于对对人口红利主题下大消费领域(商业零售、食品饮料、传媒、酒店、旅游)和大金融(银行、证券、保险)、全球化主题下机械装备、强国战略下航天军工、资产整合主题进行投资。

　　中邮创业基金管理有限公司

　　中邮创业基金管理有限公司成立于2006年5月8日，注册资本为1亿元，由首创证券有限责任公司、国家邮政局、北京长安投资有限公司、中泰信用担保有限公司共同发起设立。公司管理一只开放式基金：中邮核心优选基金。

　　旗下中邮核心优选基金前四个月的回报率排名第二。

　　作为一个新的基金公司的首只产品，中邮核心优选基金采取了稳健的投资策略，组合的构建和个股的选择是以下跌风险较小同时具有良好业绩支持的大盘蓝筹股进行投资，尤其是沪深300各行业的龙头。其行业投资重点以钢铁、银行证券、装备制造为核心。

　　益民基金管理公司

　　益民基金管理有限公司成立于2005年12月12日，公司股东由重庆国际信托投资公司(出资比例30%)、重庆路桥股份有限公司(出资比例25%)、中国新纪元有限公司(出资比例25%)、华夏建通科技开发股份有限公司(出资比例20%)组成，注册资本为1亿元人民币，旗下管理着2只开放式基金。

　　旗下益民红利成长基金前四个月的回报率在配置型基金里排名第一。

　　益民红利成长基金配置红利和成长两种类型的股票，红利股与成长股在股票资产内的基准配置比例为40%：60%。一季度中该基金在始终保持较高仓位的前提下，主要采用自下而上的选股策略对个股进行了积极的操作，在金融、钢铁以及消费品等主流板块进行了投资，在一些非主流板块如中小板中挖掘了一些具有业绩拐点和高成长性的上市公司。

　　今年以来基金行业特点分析

　　通过上面的具体分析可以看出，今年以来整个基金业显现出来的一些特点

　　1、指数型基金的业绩突出

　　从去年8月下旬起大盘的单边上扬中，指数型基金的收益一直名列前茅，远远高于股票型基金的平均收益率。我们评选出的优秀基金公司中，华夏中小板ETF，华安中国A股，华安180ETF，易方达深100ETF各自为其基金公司的整体业绩作出的杰出贡献。但今年以来，由于大盘蓝筹股的沉寂，以上证50为标的的指数型基金表现不佳，易方达50指数型基金就拉了易方达基金公司的后腿。

　　2、小规模基金表现突出

　　前四个月回报率排名前十的基金中，平均规模只有9.7亿份。巨田基金公司旗下两只基金规模只有1亿多份，华夏大盘为了保持自己的灵活风格，一直暂停申购，这些小规模基金更能把握住板块的轮动。在此期间一些大规模基金不是处于建仓，就是重仓于大盘蓝筹，都影响了其收益。

　　3、次新基金崛起

　　去年回报率排名前列的基金，今年以来在排名榜上就难觅其踪迹，一些06年成立的基金，如华安宏利、兴业全球视野、东方精选、长信金利、长信增利、中邮核心、益民红利表现突出。06年成立的基金其建仓时机正当大盘走向牛市期，因而在基金投资组合布局上占得先机。

　　以上三点因素导致我们评选出的今年以来的优秀基金公司中，一些熟悉的基金公司不见其身影。

　　而在这份榜单中，我们可以看到不少相对陌生的面孔，如东方基金管理有限公司、中邮创业基金管理有限公司、益民基金管理公司。另外一些规模较小的基金公司也有了长足进步，如长信基金公司、巨田基金公司，这些基金公司成立时间不短，旗下基金业绩在06年多位居中游，但在2007年却有了很大的提升。

　　观察这些基金公司的投资风格可以看出，及时的调整投资思路以及在对市场整体运行态势准确预测下灵活大胆的操作风格是其获得超额收益的主要原因。当然由于时间过短，那些操作手法灵活多变、较为激进的基金，在长期内能否为投资者带来较高回报，还有待市场的检验。