基金投机行为遭严禁 证监会将坚决查处投机行为

　　证监会下发《关于切实加强基金投资风险管理及有关问题的通知》

　　基金投机行为遭严禁

　　继上周证监会警示投资风险，强调严查内幕交易，严格监管借壳等重组行为之后，监管部门再次对基金公司重申规范投资风险管理。近日，各基金公司接到了监管部门《关于切实加强基金投资风险管理及有关问题的通知》(下称《通知》)，要求基金公司加强人员管理和投资监控，严禁参与投机操作。但基金业内人士表示，通知对违规行为未予以明确界定，不排除某些基金公司仍会继续钻法律的空子。

　　监管层将坚决查处投机行为

　　近期，监管层频频强调上市公司、

证券公司及基金公司内幕交易、操纵股价、利益输送等行为。为追求短期业绩，基金经理在操作上铤而走险的事例不绝于耳。“基金经理们就喜欢看个排名”，一位基金经理表示，除了肩负投资人交给的保值增值的重任，另一方面还有来自公司的业绩压力，业绩不如同行或是没有达到公司要求就会有下岗的危机，“有时候不得不调整一下思路”。

　　《通知》指出，近期出现了一些不利于基金行业健康发展的现象。为此基金公司必须牢固树立价值投资理念，保持基金投资风格的一致性。投资管理人不得为短期业绩放弃价值投资理念、随意更改基金投资风格、买卖备选库之外的股票或者将不符合约定条件的股票加入备选库，严禁基金公司进行投机操作。同时，基金公司还应高度重视基金投资的流动性风险，不得为了追求基金净值排名或短期业绩忽视流动性风险，进行不合理的资产配置。

　　《通知》重申，对存在问题的基金公司，无论其规模大小、成立时间长短，都将严肃对待，坚决查处，决不姑息，并视情节轻重采取相应监管措施和行政处罚措施，追究相关投资管理人员和基金公司负责人员的责任。

　　建老鼠仓可遭行政处罚

　　此次《通知》特别强调打击“老鼠仓”。“老鼠仓”传言也在坊间频传，但极难查证。《通知》严格对投资管理、研究分析和交易执行人员进行管理，严格禁止利用职务之便为自己及亲朋好友等进行股票投资或提供股票投资信息、建议，基金公司一旦发现此类违规线索和苗头应立即采取行动，及时调查，严肃处理。

　　对从业人员利用职务之便为自己及他人进行股票投资或提供股票投资信息、建议的，“发现一起，查处一起”，情节严重的给予市场禁入等行政处罚。

　　此外，《通知》还对基金公司经营和投资者教育提出了要求。基金公司应当坚持长期稳健经营理念，不能超越其资产管理能力和风险控制能力盲目追求规模扩张，在销售中随意变更有关规模约定或承诺；基金公司应当正确向投资者宣传基金产品，全面准确向投资者进行风险提示。

　　可操作性难以预料

　　股市日益火爆同时也滋生了不少违规交易，监管层屡推高招予以抑制，但接受记者采访的基金业内人士大多表示，监管层的举措对抑制违规交易确实有警慑提醒的作用，但通知对违规行为的鉴定并不明确，只是现象描述，实行过程中不排除有某些基金公司上有对策下有政策，采取其他更加隐蔽的手段。

　　某基金公司内部人员表示，这些规定确是制度上的完备，市场上的一些违规行为日益猖獗，监管层从此对其有法可依。但是这些条例并没有对投机操作及内幕交易等予以明确界定，技术上还存有很大的难题，只要基金公司及工作人员做得不是很过火、不被检举，就很难查明。“市场上有机会，就会有相应的违规交易行为，有便宜就占，做点老鼠仓就成为大家不以为然的事，这本身就是人性的弱点”。这位人士指出，监管层想光靠基金公司及基金从业人员的自觉及高道德标准来规避他们的道德风险并不现实，不排除某些基金公司仍会继续钻法律的空子牟利。

　　本报记者 林峥 实习生 周燕妮

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