广发朱平：银行钢铁地产支撑大盘

　　基金视点

　　“相对于睡在银行里的居民存款，中国股市里的股票太少了，是稀缺品。而居民的投资热情一旦被启动，别指望他们会给出一个低估值的市场。”在谈到对下半年市场的看法时，广发基金投资总监朱平对记者表示，他不太认为市场会出现深度下跌，“有银行、钢铁、地产板块的投资价值撑着，泡沫不会破。”

　　“投资是一种稀缺的权利，价高者得。”朱平认为，在我国居民储蓄高企的背景下，一旦居民的投资热情被财富效应激发，将使得A股市场的股票成为稀缺品，股票就不可能便宜。据央行日前公布的4月份数据，居民户存款减少1674亿元，这在可查的历史数据中，是居民户存款月度降幅最大的一次。“高股价就像选美的结果一样，是由多数人的意志决定的。没办法，钱多。”朱平说。

　　对于在高股价趋势下投资者该如何操作，朱平认为，“估值高是一回事，投机和投资又是另一回事，投机迟早是要还的。”他将目前涨幅较大的股票分为三类，一是靠消息支撑的投机类股票，二是以资产注入等方式带来外延式增长的股票，三是原来估值偏低的股票。朱平指出，现在机构的投资也出现了分化，一种可以说是“与狼共舞”，剑走偏锋，挣钱很多；一种是老老实实地禀承价值投资理念，也能挣钱，只是少一些。

　　对于下半年市场的走势，朱平的观点是：由于经济基本面向好，市场可能会涨；由于后续资金充裕，钱多，市场可能跌不下去。

　　《证券时报》