基金净值全线上涨 保守配置型基金获利稳定

　　(配置型基金周评0508-0511)

　　上周是五一长假后的第一个交易周，两市大盘在增量资金积极进场的推动下继续震荡上攻，其中上证综合指数成功突破了4000点整数关口的阻力，并在周四盘中创出4072.14点的历史新高，周五虽然出现大幅震荡，但股指终盘仍强势收于4000点上方。在此市况下，上周配置型基金净值全线上涨，但基金间的涨幅差距扩大，次新基金的整体涨幅略强于老基金，保守配置型基金在市场震荡中体现出稳定的获利能力。

　　基础市场方面，上周上证综指开盘3937.94点，最高4072.74点，最低3875.38点，收盘报4021.68点，周上涨4.7%，深成指收于11489.93点，周上涨5.74%。成交量方面，上周四个交易日两市合计成交12825亿元，日均成交突破3000亿元，尤其是5月9日深沪大盘的剧烈震荡创下了单日成交逾3809亿的成交天量。债市方面，上周交易所国债市场延续下跌走势，上证国债指数开盘111.47点，最高111.47点，最低111.15点，收盘111.29点，较前一交易周下跌0.12点或0.108%，周成交16.62亿元，政策紧缩预期下市场反弹乏力。

　　上周大盘高开高走主要受增量资金积极入场推动。新股民开户数仍不断创新高，同时新基金以及封转开基金发行使机构投资者的可用资金保持充裕，加之上周新股发行出现空档，节前离场的资金在消息面平静的情况下重新入场，二级市场走势因此获得强劲支撑。不过，近期明显过热的市场状况正逐渐促使市场投资心态趋于谨慎，因此部分活跃资金开始重新转向具备业绩支撑的一二线蓝筹品种，板块个股走势正趋于结构性分化。

　　配置型基金绩效表现方面，上周可比的78只积极配置型基金全部上涨，周算术平均净值回报率为2.21%，低于基础市场涨幅，周涨幅较小的品种拖累了基金平均涨幅。保守型配置基金方面，可比的5只基金品种周算术平均净值增长率达到2.3%，不仅大幅跑赢基准指数，周均涨幅强于预期收益更高的积极配置型基金，震荡市中的获利能力表现突出，其中，泰达荷银风险预算基金继续以3.44%的周涨幅蝉联首位，周涨幅最小申万巴黎盛利配置基金上涨1.44%。

　　配置型基金周净值回报排行榜上，上周次新基金整体涨幅依然强于老基金，但收益差距不如前几周明显，个股走势的分化使基金

　　后市展望，节后股市热点有向大市值蓝筹股票切换的迹象，此类股票的表现将在很大程度上主导行情发展的主要趋势，由于目前市场存在较强的内在调整压力，股指是以结构性调整还是以重心整体下移的方式释放调整压力值得关注。基金操作中，建议投资者增持具有良好中长期投资业绩及风险管控能力的稳健型基金，保守配置型基金亦可作为防御型品种加以持有。

　　附表：5.8-5.11配置型基金净值回报率排名(前10名)

排名	基金名称	单位净值（元）	周净值回报率%
1	大成积极成长	1.2880	5.06
2	嘉实稳健	1.8410	4.01
3	信达澳银领先增长	1.2160	3.98
4	天弘精选	1.5142	3.90
5	长信增利动态策略	1.8308	3.49
6	华夏优势增长	1.5370	3.43
7	中信经典配置	2.1321	3.41
8	宝盈鸿利收益	1.3701	3.38
9	万家和谐增长	1.6168	3.36
10	中邮核心优选	1.8622	3.35