要抢购新基金吗

　　-红周刊特约 季凯帆

　　第15期谈到的净值“恐高症”的最明显表现就是抢购新基金。

　　随着基金业的发展，大多数基金公司每年都成立一些新的基金(按照我国现在的规定，一个基金公司每年可以成立2只以下的新基金)。从2006年开始，新基金的销售可以说是火爆异常，几乎所有的基金都被抢购一空，不但新基金限额发售，甚至还按比例配售。

　　新基金巨大的销售额，会对基金公司带来巨大的效益。一般新股票基金的认购费用是1.2%，那么一个100亿元的基金，光认购费用就有1.2亿元的收益。同时，基金

　　的管理费用更为庞大，按照1.5%计算，一个100亿基金每年的管理费收入就达1.5亿元。显然，火爆的新基金销售会让基金公司眉开眼笑。

　　但新基金到底会给我们投资者带来什么好处呢？真有必要去抢购新基金吗？我的答案是否定的。

　　新基金的基本特点

　　基金公司在发售新基金前，会公布基金招募书并任命基金经理，同时，一些新基金也会设定一个大概的发售规模，以防止销售规模太大，因为太大规模的基金在管理和运作上都有些问题。购买新基金的标准说法是认购新基金，认购新基金的价格都是1元/份，基金的认购费用也比基金成立以后的再申购费用要低。比如

　　在封闭期，基金公司和基金经理拿着这笔钱，就开始按照基金招募书规定的投资策略和基金备案条件，逐步投资证券市场，这称为“建仓”过程，也就是把基金的股票“库”建立起来。为保证基金顺利建仓，任何人在封闭期内都不能赎回已经认购的基金，也就是不能把钱拿回来。

　　简单地说：新基金的特点是“便宜”，但是一个缺点是有封闭期，再一个缺点是新基金没有历史。我们并不知道这个基金、这个基金经理到底怎么样，当然也不会有晨星评级，不会有任何统计资料可以供我们参考。

　　认购新基金如同“指腹为婚”

　　为了不误解，我必须先说明：我说的老基金当然是指优秀的老基金，是那些经过封闭期、又经过几个月到半年，甚至一年考验的优秀老基金。而新基金，主要是指刚刚开始发行的新基金。

　　基金公司就像是一个大家庭，优秀的基金公司就像有殷实的家业、优良的家风、良好的教育的大户。那个新基金还是一个未出世的孩子，而老基金当然是已经长大的孩子们是新基金的兄弟姐妹。新的基金经理就像父母，他直接掌控着新基金的命运。而新基金的投资理念，更像孩子的优生优育和未来的培养计划政策。

　　但对于这个未出世的孩子，我们其实完全不知道他长大以后会是什么样。那么，去购买一个新基金，不是和“指腹为婚”没有多大区别吗？我们当然希望这个孩子长大以后，能如咱们所愿，可谁能保证这点呢？其中的风险不言而喻吧。

　　所以，我们必须意识到认购新基金的风险。诚然，我们可以选择优秀的基金公司、老练的基金经理和非常有说服力的投资策略，但新基金仍然是新基金，在所有东西都没有磨合好之前就匆忙购买，我不认为这是好的选择。

　　尤其是新基金有3个月的封闭期，没有人能预料这3个月市场的行情是什么样。如果市场是在一个高位或者没有很多理想的、可以投资的对象的时候，基金经理依然不得不建仓，去购买股票，这同样是个风险。

　　因此，虽然

　　而且虽然新基金的认购费比老基金便宜，但我觉得为这点收益而冒一些风险是不值得的。