私募基金 不是单纯的购买并持有

　　一般投资人可能会误以为私募基金对金融经济并无贡献，实际上传统共同基金和私募基金均对资本市场贡献颇大，其中传统共同基金之贡献主要是提供资本，而私募基金之贡献主要是提供流动性，流动性的提高将使得投资人的买卖价差减少。

　　一般私募基金的投资目标多为绝对报酬型，更强调报酬/风险比的观念。相对报酬型产品固定持有股票或债券，以选股跑赢大盘为投资目标，其报酬/风险比容易受大盘行情影响而有较大波动。如传统的股票型基金或债券型基金。

　　绝对报酬型产品投资策略灵活，以追求每年度稳定正向的报酬/风险比为投资目标。私募基金的投资策略均极为独特，只要能达成绝对报酬之投资目标，可运用做多、放空、期货、选择权等各种投资策略及工具，这与共同基金之单纯“购买并持有”（buy-and-hold）策略不同。

　　范氏公司曾将私募基金的投资策略分为18种策略：积极成长策略（Aggressive Growth）、危难

证券（Distressed Securities）、新兴市场策略（Emerging Markets）、金融服务策略（Financial Services）、组合基金（Fund of Funds）、保健基金策略（Healthcare）、固定收益策略（Income）、宏观基金（Macro）、市场中性套利策略（Market Neutral Arbitrage）、市场中性证券套利策略（Market Neutral Securities Hedging）、市场择时（Market Timing）、传媒通信策略（Media/Communications）、机会策略(Opportunistic）、多样化策略（Several Strategies）、放空策略（Short Selling）、特定情况策略（Special Situations）、科技类策略（Technology）、价值型策略（Value）。

　　全球私募基金的客户来源主要是瑞士，其次为美国及英国。这是因为全球私募基金是国际化的产业，瑞士、美英随时都有富有的投资人在留意国际私募避险基金的表现，只要和全球私募基金产业完全接轨，而且形象及绩效表现优异，无须担忧缺少客户投资资金。由于国际客户主要是看私募基金的报酬风险表现，以及理念形象，所以私募基金要先申请注册进入全球私募基金的基金数据库。

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