增量资金推动股市震荡上行 次新基金继续领涨

　　(配置型基金周评0423-0427)

　　上周，增量资金的持续涌入推动大盘继续震荡上攻，两市股指不断攀升并连续刷新行情新高，沪综指周K线已连续收出六根阳线，深成指周线八连阳，强势上涨的趋势保持完好。在此市况下，上周积极配置型基金净值整体上扬，基金的绩效表现出现较为明显的分化，中小盘成长股风格的次新基金继续领涨，优质新股的集中上市给低风险运作的保守型基金带来了较好的套利机会，相对涨幅明显跑赢基准指数。

　　基础市场方面，上周上证综指跳高开盘3615.79点，最高3802.92点，最低3615.79点，收盘报3759.87点，周上涨4.9%，深成指收于10688.55点，周上涨4.19%。成交量方面，上周两市合计成交13373亿元，较前一周的天量继续小幅增加。债市方面，上周国债指数在年线上方企稳反弹，最终收盘111.22点，上涨0.21%，周成交17.73亿元，较前一周缩减超过2成，显示场外资金逢低吸纳意愿并不强烈。

　　从上周资金面的统计数据看，节前场外资金入市的热情丝毫没有减退。上周单日

股票帐户开户数突破了31万，5个交易日开户总数在150万户左右，创出了今年以来的最高记录。节前最后一周基金市场同样迎来了发行高峰，共有5只新基金发行，募集金额410亿元，4只股票型基金仍旧热销，其中两只百亿基金都是一天售完。虽然场内资金获利回吐的压力依然较大，但场外增量资金的持续涌入接过了市场的抛盘，并推动股指稳步上行。

　　配置型基金绩效表现方面，上周可比的91只积极配置型基金中仅1只下跌，其余全线上涨，周算术平均净值回报率达到2.83%，略低于基础市场涨幅，主要受基金业绩分化影响。保守型配置基金方面，可比的6只基金全部上涨，周算术平均净值增长率达到2.13%，大幅跑赢基准指数，上周五4只新股高调上市提供了丰厚的新股套利收益，其中，泰达荷银风险预算基金以3.39%的周涨幅排名第一，周涨幅最小的南方宝元债券基金上涨0.4%。

　　配置型基金周净值回报排行榜上，上周中小盘成长股风格的次新基金继续领涨，成立不到一年的次新基金占据了涨幅排行榜前八席，较高的股票持仓使其在普涨行情中具有明显优势。其中，东吴价值成长双动力基金上周以9.2%的周涨幅排名第一，嘉实主题精选及泰信优质生活基金紧随其后，分别上涨7.05%及6.46%。前期披露的一季报显示，多只次新基金一季末的股票持仓占总资产比例均超过了80%，如东吴价值成长及泰信生活品种基金在4月份明显进入了加速上涨阶段。

　　综合而言，场外持续涌入的增量资金近期推动着股市持续上升，上市公司盈利的超预期增长抬高了市场的重心，但宏观调控政策及市场结构性调整压力等不确定性因素依然对稳健运作的主力资金形成困扰，节后股市出现震荡的可能性依然较大。基金操作中，建议投资者严格控制高风险基金的投资比例，并注意避免基金投资品种的同质化，配置一定比例的保守型基金有助于增加投资组合的稳定性。

　　附表：4.23-4.27配置型基金净值回报率排名(前10名)

排名	基金名称	周净值回报率%
1	东吴价值成长双动力	9.2
2	嘉实主题精选	7.05
3	泰信优质生活	6.46
4	大成2020	5.89
5	德盛优势股票	5.61
6	华夏平稳增长	5.19
7	中邮核心优选	5.14
8	益民红利成长	5.04
9	巨田资源优选	4.97
10	长城久恒	4.73

 

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。