基金公司热切染指申报股指期货概念产品

　　据该基金公司人士透露，新产品允许少部分基金资产投资股指期货

　　刘瑛

　　尽管股指期货尚未正式推出，但不少基金公司染“指”意愿的强烈和迫切已是业内皆知。《第一财经日报》近日获悉，已有一家基金公司向监管机构上报了蕴含股指期货概念的新基金产品。

　　今年3月23日，监管机构召集了部分基金公司，共同讨论基金参与股指期货的相关事宜。据知情人士透露，一些实力强劲的基金公司最有可能在股指期货方面抢占先机。如南方基金等基金管理公司正在研究与股指期货相关的基金产品。

　　这家已经上报了蕴含股指期货概念的新产品的基金公司透露，上报的新产品也属于

股票型基金，而不是以股指期货为主要投资范围的基金。与传统的股票型基金的区别在于，新产品允许少部分基金资产投资股指期货。

　　该公司表示，新产品绝不会恶意炒作股指期货，而是主要对冲市场系统性风险和基金大幅度增仓或减仓时的交易成本。新产品中准备了两套方案。如果基金投资股指期货的相关法规明确，那么新基金中股指期货概念可能会实现；如果相关法规还未明确，获批的新产品还是普通的股票型基金。

　　国泰君安证券研究所的分析师蒋瑛琨称，目前基金公司参与衍生品市场的模式，也主要体现在基金产品设计、直接投资等方面。未来才有可能体现在创新类型基金的设立，如期货和期权基金。

　　蒋瑛琨表示，基金可以利用股指期货灵活对应不确定的大规模现金申购或赎回。如

开放式基金面临大额申购，基金申购价格按照当日收盘价计算，但实际资金到位是在三天之后，如果在三天内股票价格上涨，则资金实际到位时购买股票的成本比当日高很多。利用股指期货，可将股票购买成本控制在基金申购时的水平上，从而避免了期间股票价格上涨带来的成本。

　　此前媒体也报道，监管机构已起草完毕《证券投资基金投资股指期货有关问题的通知》的征求意见稿，这为基金投资股指期货提供了法规支持。

　　但是也有基金公司对股指期货显示出观望态度。博时基金策略分析师夏春称，股指期货是新鲜事物，很多基金公司都不知道股指期货问世后对股票市场有何影响，所以谨慎对待。

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