美国人都是老基民

　　□理财师 强 娟

　　去年以来，由于投资基金得到良好的回报，我国基金理财受到众多投资者的疯狂追逐，但如果这种投资失去理性，也会出现事与愿违的效果。

　　作为世界最发达的经济体，美国的投资品种非常发达，对投资大众来说，最普遍的理财方式就是购买共同基金。下面是目前美国人投资基金理财主流做法，也许能给投资者带来另外一种投资的眼光。

　　70%的投资者有10年“基龄”

　　据美国投资公司协会调查数据显示，2006年约有48%的美国家庭持有共同基金，基金持有人达9600万人，平均每三个美国人中就有一个是共同基金持有者。而在美国家庭的金融资产结构中，共同基金更占据了47%的比重。调查显示，美国70%的基金投资者至少有10年“基龄”，自然年龄中位数是48岁，家庭金融资产中位数是12.5万美元。

　　美国投资公司协会的最新调查显示，截至2006年11月底，美国共同基金管理的资产达10.281万亿美元，在全球基金市场占据了53%的比重，相当于美国2005年国内生产总值83%。在美国，基金业特别是共同基金已俨然成为最大的金融机构体系，并对人们的日常生活有着举足轻重的影响力。

　　选好目标日期基金

　　在美国，各类投资基金比较发达，据报道，美国共有15300多家投资公司，8000多家共同基金，6400多个单位投资信托，620多家

封闭式基金，150多个交易所基金。这样，人们对投资基金有了更多的选择。最近几年，目标日期基金在投资者当中的影响力得到了爆炸式的增长，这些基金之所以有时会被人们称为目标日期基金，是因为它们是为那些准备在某一目标日期达到特定

理财目标的投资者所设计的。比如，一个投资者打算在2030年前后退休，他就应该选择一只目标时间在2030年的基金。

　　目标日期基金的首要特征在于，这些基金的顾问会确定一个

股票、债券及现金资产的特定比例，然后伴随目标日期逐渐逼近、到达及过去，他们会逐步调整投资组合的结构，使其日趋保守。

　　这些基金背后的理念在于，一旦你决定了投资某一只基金，你全部余下的工作就只有将资金投入进去，然后经理人就可以替你处理一切，为你监控具体投资的走势，并进行周期性的重置。

　　了解配置是关键

　　在对一只目标日期基金进行评估时，我们首先应该了解一下基金当前和将来的股票配置情况，因为这是决定基金风险的最重要因素。投资者必须了解基金的具体风险情况是否符合自己的承受力和需求。操作费用比率什么时候都不是一个可以忽略的因素，而且对于目标日期基金而言，这一因素的意义尤其重要，因为目标日期基金往往都更为多元化，增长潜力不及那些投资高度浓缩的基金。大多数时候，选择那些净操作费用比率较低的基金都不会有错的。

　　总之，在根据过去的表现对不同基金进行比较时，必须确认这些基金在相同时期内的股票部分比重大致相同。当然，无论何时都不能忘记的是，历史表现不应视为未来回报的保证。

　　美国人投资基金理财给我们带来的重要启示在于理性投资，正确选择，适合自己的理财需求，要在投资基金中注意降低成本，防范投资风险，实现良好的预期投资收益。而不是像我国现在一些投资者那样，千军万马跟着感觉走，盲目疯狂投资股票类基金，要知道历史带给我们的经验和教训，疯狂过后往往带来的是风险与长期被套。

　　把自己看作是企业家来投资

　　在基金的投资理念上，美国人比较崇尚股神沃伦•巴菲特的投资哲学：“买进被市场低估的股票，长期持有以获利”。数据显示，美国基金持有人自上个世纪80年代牛市以来的平均持有周期是3年~4年，这反映了美国基金持有人将基金视为理财工具，而非短炒工具，他们通常不会随短期市场波动而频繁进出。

　　此外，共同基金对美国公司的运作也具有重要的影响力。美国最大的基金公司富达基金管理着1.25万亿美元的资产，这些钱大部分投到众多的公司股票中，因而富达基金也成为许多上市公司的大股东，并参与董事会的决策。正如巴菲特所说：“我们在投资的时候，要将我们自己看成是企业分析家，而不是市场分析师或经济分析师。”

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。