大基金做主流小基金做冷门

　　谢潞锦

　　大基金做主流，小基金做“冷门”。随着陆续公布的一季报，去年11月末至去年年底新发行的20只开放型基金在经历了“2·27”的风雨之后，向人们诉说了这样的特点。

　　从基金的投资组合看，一些并不被市场特别看好的“冷门股”，往往进入中小型基金一季度末的十大重仓股。从持股明细中可以发现，益民红利成长基金第一大重仓股是有研硅股（600206.SH），基金持仓比例达到了10%，已经达到了基金单一持股比例的上限，而另一只并不是十分出名的嘉宝集团（600622.SH）也成为该基金的第七大重仓股；万家和谐增长基金第一大重仓股为新天国际（600084.SH）、第五大重仓股是东莞控股（000828.SZ）。

　　那些规模较大的基金，比如嘉实策略、南方、华夏、华宝兴业、工银瑞信旗下新基金的投资组合中，基金资产主要配置在金融、钢铁两大资产上，这也是为什么今年以来钢铁股类资产纷纷被市场认同的原因。此外，这些新基金也有不少在大秦铁路（601006.SH）完成了建仓。

　　在这些大基金的持仓组合之中，也出现了基金借上市公司“股改”的套利头寸。比如，S湘火炬（000549.SZ）成为南方绩优成长基金一季度末的第十大重仓股，S兰铝（600296.SH）成为华宝先进基金第七大重仓股。上述两只个股目前尚处于停牌阶段。南方绩优成长基金成立于去年11月16日，华宝先进基金成立于去年11月7日。结合S湘火炬和S兰铝停牌前走势看，在短短一个月不到的时间里，新基金完成了“布局”。

　　在今年以来的行情中，进入沪深两市红利指数的个股表现极佳。从去年末发行的新基金表现看，与红利指数挂钩最为紧密的基金表现也最好，如友邦华泰上证红利ETF今年以来的上涨幅度达到了61.1%。此外，益民红利成长基金一季度末组合中的第二大重仓股是华峰氨纶（002064.SZ），该股今年以来的上涨幅度达到了313.76%。 需要提醒的是，华峰氨纶2006年年报显示，益民红利成长基金已经是该公司的第一大流通股股东。

　　而市场下跌对于这些大基金来说，也是提供了一个较好的建仓时机。比如，工银稳健基金的一季度报告称，当质地优良的企业股价下跌时也恰好提供了求之不得的买入机会；作为长期成长理念的奉行者，会以长远的眼光和平静的心态来对待短期市场的浮躁。