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老鼠仓风波未止:证监会已掌握部分证据

http://www.sina.com.cn 2007年04月21日 07:48 经济观察报

  本报记者 孙健芳 申兴 实习记者 吉亚楠 北京报道

  一则关于基金经理个人职位调整的报道迅速被演绎成整个行业“老鼠仓”事件。

  上投摩根处于风暴的中心,公司的澄清反而令“老鼠仓”风波继续扩大。

  业内人士认为,风波如果持续或处理不妥善,将会打击整个基金业投资者的信心,失去信心的投资者如果选择大规模赎回基金,不仅会造成整个基金业发展滞后,也会引发整个证券市场流动性紧缩,发生崩盘危机。

  导火索

  4月15日,国内一家财经媒体一篇名为《监管层重拳出击老鼠仓 多家基金公司被调查》称,上海一家基金公司基金经理人选“突然”发生变动,尽管没有点名,但报道称“公司在本月初暂停公司一基金经理的投资权限”,市场马上联想到上投摩根基金公司。

  4月17日,另一篇报道《上投摩根一基金经理涉嫌“老鼠仓”》对上投摩根基金公司和成长先锋基金经理唐建点名批评。

  这一天,有关调查其他基金公司“老鼠仓”的传闻四起。

  4月18日,上投摩根基金公司发布澄清公告。但此事已经演化为基金全行业事件,市场紧盯前期介入到杭萧钢构长城股份等强势股票操作中的基金公司,基金经理多数噤声,有些基金经理表示,“可能会引发另外一个基金黑幕。”

  上周四,市场大跌,多数投资者认为,“基金公司老鼠仓”是引发下跌的一个原因。

  “老鼠仓”

  据悉,目前证监会已经确切掌握了一些基金公司投资总监、投资经理与他们的亲属、甚至其他私募合谋的证据,但不是上投摩根。

  “老鼠仓”主要指旧交易制度下,经纪人在为客户交易时,先于客户低价买入一只股票。

  经历过2000年的“基金黑幕”后,国内基金业对 “老鼠仓”一直有所控制,《证券法》中禁止了包括基金在内的证券从业人员买卖股票,2007年年初证监会基金部发文,很多内容是针对基金经理“老鼠仓”的监管。

  大多数基金公司也规定,基金经理在取得任职资格时,都要填写直系亲属、直系亲属的子女的身份证号和股东代码,投资管理人员的配偶及其未成年子女,不允许买卖股票。

  但中国目前金融实名制还没有建立,“很多投资人员可以用其他亲属、朋友的名字开户。”银河证券一位分析师说,投资管理者在投资某只股票前后,用自己的资金低位或同步买入,从股价上涨中获利。

  另一种就是公募基金为一些机构(如私募基金)接货,从而获取返还利益收入。一家券商基金研究员说,“以前基金公司内部操作优先顺序是,社保基金在前、开放式基金在后、封闭式基金最后,现在社保基金前面又有了私募基金。”

  危机

  基金业扩容背后已经出现了很多问题,“基金经理靠利益太近,权力滋生腐败,基金经理权力过大不可避免。听说有基金经理去年在外面捞了8000万元,几亿的个人‘老鼠仓’。”深圳一位基金公司人士表示。

  同时,基民追逐短期利润、没有风险意识也是潜在的风险之一。

  “现在基金还赚钱,很多问题都被掩盖,如果基金业不赚钱,可能所有的问题会被引爆。”北京一家基金公司市场部人士说。

  实际上,基金业高位运作的风险在加大,2006年第一季度,在183只股票型共同基金中,只有9只基金的表现好于沪深300指数。

  “如果市场出现较长时间大幅调整,新入市的基民发生较长时间亏损,市场肯定要为此事件找一个出气口,将怨气归结到基金‘老鼠仓’上。”市场人士认为。

  在一家网站对投资者进行的调查中,有50%-70%被调查者认为“老鼠仓”会影响到他们对基金公司和基金行业的信心,这些信心一旦持续受打击,基民可能会持续、大规模赎回基金,这不仅造成整个基金业发展滞后,也引发整个证券市场流动性紧缩,发生崩盘危机。

  防患

  “这在美国也有,只要有市场存在,就会有‘老鼠仓’存在。”鹏华基金总裁孙煜扬说。

  但如何对“老鼠仓”控制成为世界级难题。虽然证监会控制基金经理亲戚和家人的股票投资账户,“但这是防君子不防小人。”孙煜扬说。

  “关键是内部控制和管理。”深圳一家老基金公司副总经理说,好的工作平台,工作环境更重要,“投资范围和比例涨跌幅超过多少幅度要严格控制,交易和下单隔绝。”

  另外,要增加做坏事的成本,加大处罚的力度。“香港制度并没有内地严格,但出事后基金经理职业生涯完蛋,以后很难生存,对收入相对较高的基金经理来说没必要去冒险。”在香港和内地都担任过基金经理的一位人士说,“目前国内基金公司仍然没有真正市场化,如果市场竞争残酷,大家自然会考虑声誉问题。”

  “公募基金行业就是处罚不力,对于目前的事件,大家普遍认为最多只是内部批评。”深圳一位券商行业基金研究员说。

  也有一些基金人士建议,堵不如疏,让基金公司所有人员的账户信息公开、透明,实时或定期披露其个人投资记录的资料。比如允许基金经理购买自己的基金,但是买卖都要提前发公告,由公众、投资者、监管层共同监督。

  相关报道:

  上投摩根总经理王鸿嫔回应老鼠仓事件

  来源:经济观察报网

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