开元证券投资基金2007年第一季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年4月10日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经

　　二、基金产品概况

　　基金简称：基金开元

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：1998年3月27日

　　期末基金份额总额：2，000，000，000.00

　　投资目标：本基金的投资目标是为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。

　　投资策略：本基金坚持投资于经济增长中的领先行业，以及行业内相对价值较高的股票，并根据不同股票相对价值的变化动态调整组合，力求使基金净值平稳、持续增长。

　　基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）基金净值表现

　　1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表

　　2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图

　　四、管理人报告

　　(一)基金管理团队

　　汪澂女士，CFA，开元基金经理，硕士学历，8年证券从业经历。1999年进入南方基金管理有限公司工作，先后从事基金新品种开发、市场分析研究、基金投资等工作。曾任金元基金经理、隆元基金经理。

　　潘海宁先生，基金经理助理，1977年10月出生，会计学学士，4年证券从业经历，具有基金从业资格。曾在富国基金管理有限公司基金清算部、财务管理部任职，2003年进入南方基金管理有限公司，先后从事市场拓展、基金投资等工作，曾任南方基金上海分公司总经理助理。

　　此外，开元基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人员从事基金的投资管理工作。

　　(二)基金运作的遵规守信情况

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《开元证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　(三)基金的投资策略和业绩表现说明

　　2006年以来A股市场的牛市行情在2007年一季度进一步向纵深发展。这轮牛市在股改和人民币升值的大背景下启动，由股改的赚钱效应和地产、银行的领涨带领指数股指屡创新高，2007年的第一季度也是在近历史高位收盘，上证指数接近了3200点。

　　中国的A股市场在经历了一年的大幅上涨后，人气大幅提升，交易量也屡创新高。居民金融资产的证券化比例逐步提高，工商银行、中国人寿等大盘绩优股在A股相继发行后，股指与国民经济的相关性进一步增强。以基金为主的机构投资者队伍壮大，使中国的A股市场更加市场化、国际化和规范化。随着这轮行情的主线：以银行、地产为代表的人民币资产股在2007年一季度进入了横盘的状态，整体A股的估值水平也高过国际平均水平，中国经济的快速增长是否能长久支撑股市高过其它市场的估值还有待考验。在目前的状态下，在有同等估值水平的公司中，有优质资产注入使其估值有一定下降空间的公司更具投资价值。同时，证券行业在2006年随着资本市场的转暖而出现了行业的拐点，特别在2007年第一季度，随着交易量屡创历史新高，券商的佣金收入成倍增长，使我们看好证券类上市公司以及持有证券类公司股权的上市公司。同时，对于其它行业，我们坚持多元化和均衡配置，在股指相对于低点已经增长了两倍的区域，我们将更加注意投资中的流动性管理和风险控制。

　　在今后的投资管理中，我们将坚持以公司价值为基础，加强对行业和具体公司的研究分析，努力寻找行业龙头，并结合国家相关政策的变化，控制投资风险和把握投资机会，努力为基金持有人创造稳定和持续的收益。

　　五、投资组合报告

　　（一）期末基金资产组合情况

　　（二）期末按行业分类的股票投资组合

　　(三)期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　（四）期末按券种分类的债券投资组合

　　（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　（六）投资组合报告附注

　　1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、期末其他资产构成

　　4、期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　5、权证投资情况：

　　本报告期内本基金无新增权证投资，有因投资分离交易可转债获得派发的认股权证，根据有关规定，对债券投资和权证投资的成本进行了调整：

　　六、备查文件目录

　　1、开元证券投资基金基金合同。

　　2、开元证券投资基金托管协议。

　　3、开元证券投资基金2007年1季度报告原文。

　　存放地点：深圳市深南大道4009号投资大厦7楼

　　查阅方式：公司网站：http://www.nffund.com

　　南方基金管理有限公司

　　二零零七年四月十八日

　　基金简称：基金开元 基金代码：184688

　　开元证券投资基金

　　2007年第一次收益分配公告

　　为及时回报基金份额持有人，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《开元证券投资基金基金合同》等规定，经本公司拟定并由基金托管人复核，确定了本基金2007年第一次收益分配方案。现公告如下：

　　一、 收益分配方案

　　截止2007年3月31日，本基金份额净值为2.9583元。本次向全体持有人按每10份基金份额派发现金红利1.00元，共计派发现金红利200，000，000.00元。

　　二、 权益登记日和除息日

　　权益登记日；2007年4月24日

　　除息日：2007年4月25日

　　红利发放日： 2007年4月25日

　　三、 收益分配对象

　　本次收益分配对象为：截止2007年 4月24日下午深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的基金开元的全体持有人。

　　四、 收益发放办法

　　1、本次可流通的基金份额发放的现金红利于2007年4月25日通过投资者托管券商直接划入投资者账户。

　　2、本基金发起人持有的不可流通的基金份额应得现金红利由管理人、托管人直接办理发放手续。

　　五、有关税收说明

　　根据

　　六、联系方式

　　基金管理人：南方基金管理有限公司

　　地址：深圳市深南大道4009号投资大厦7层

　　客服电话：400-889-8899

　　传真：0755－82912948

　　特此公告。

　　南方基金管理有限公司

　　2007年4月18日

　　开元证券投资基金

　　2007年第一季度报告