基金在港投资范围有望扩大

　　英文虎报记者 香港报道

　　根据欧盟2002年2月修改并生效的针对泛欧共同基金的官方新指引——综合性可转让证券集体投资计划(Undertakings for the Collective Investment of Transferable Securities)，简称UCITS III指引，UCITS III基金不仅可以出于风险管理的需要参与金融衍生工具的交易，而且可以出于投资的需要投资于金融衍生工具。UCITS III基金可以投资的金融衍生工具不仅限于在交易所交易的金融衍生工具，还包括柜台交易的金融衍生工具。

　　对于现有按照UCITS I指引建立的基金，可在一定的适应期后，适应UCITS III基金的新规定。

　　由于活跃在香港的很多投资基金来自卢森堡、爱尔兰等欧洲国家，此举对香港基金业势必具有重要意义。同时，这些在香港注册的基金要顺利过渡到UCITS III新制，须获得香港

　　加速UCITS III基金认可

　　在UCITS III指引发布后的一段时期内，申请和认可程序进展较慢。截至去年12月，香港证监会认可了1347家UCITS III基金，为提出申请UCITS III基金数的93%。3月30日，香港证监会表示，已加快UCITS III基金的认可程序。这意味着更多数量的投资基金已经或可能改变投资策略。

　　金融衍生产品是由

　　借助衍生工具，投资者可以掌握环球市场的投资机会，并进行账户对冲操作。基金经理得以优化基金表现。

　　由于衍生金融产品严重依赖杠杆，投资者购买这些基金面临的风险可能会增加。这一新政策可能将改变这些基金的性质。

　　更多基金将获准投资于金融衍生产品，香港市场的投资基金销量可能会增加。此举将吸引在全球市场上寻找更高收益率的投资者。

　　“随着基金投资范围的扩大，基金经理能够接受更高风险，以获得更高的收益。”汇丰投资管理基金推广部主管、香港投资基金公会单位信托基金委员会成员林宝仪表示。

　　“如果基金收益率提高了，追求高投资收益率的那部分投资者就会被吸引过来。”

　　林宝仪认为，部分基金可能认为UCITS I指引已为投资策略提供足够空间，因此不必申请UCITS III基金牌照，但愿意申请者也不在少数。

　　“如果其他基金充分利用新规则赋予的投资新权利，而你没有，差异就会在基金收益中体现出来。”

　　香港投资基金公会执行董事黄王慈明女士认为，由于监管层要求具备完善的风险管理机制，UCITS III基金的风险级别不会更高。

　　“指引修正为更多产品更新留下空间，”她说，“而且会促使基金提高投资效率。”

　　林宝仪表示，UCITS III扩大了基金投资范围，可将目标指向于非传统资产和市场。

　　火热的基金

　　基金投资范围的扩大将会提高投资者收益，提高基金营销水平。以投资A股的基金为例，已实现数十亿港元销售收入。

　　2004年11月成立的新华富时A50 基金已有净资产规模达42亿美元。汇丰中国动力基金自2003年11月推出以来净资产已增长到17.2亿港元。

　　今年1月，被内地股市点燃热情的境外个人投资者为大中华区各股票基金投入了共计9.14亿美元(71.3亿港元)，投资于A股和H股，为香港所有投资基金销售总额(36.2亿美元)的四分之一。

　　今年头两个月，个人投资者购买基金总额达65.5亿美元，与去年同期的49.9亿美元相比，实现增长31.2%。

　　“自去年第四季度以来，基金销售额不断攀升。特别是投资于中国等新兴市场的基金表现非常出色，鼓舞个人投资者参与投资。”黄王慈明说。

　　她介绍，基金的销量与市场表现紧密相关，与季节性因素关系不大。

　　林宝仪从1、2月份基金不俗的销售业绩判断，今年基金业保持增长动力的可能性很大，“除非其他月份的销售状况实在不佳”。

　　来自香港投资基金公会的数据显示，2006年香港各类零售基金的总销售额从2005年的141.1亿美元迅速膨胀到243.4亿美元，增幅高达72.5%。

　　林宝仪把增长的原因归结为以下几点：基金配售网络的拓展，基金代销机构经验丰富，基金品种增多，最重要的一点，是极其乐观的市场情绪。 　　

　　来源：经济观察报网