基金新发热逼三伏

　　□晨报记者范恩洁

　　“到中午已进来550亿元资金。”上投摩根旗下第6只基金———内需动力昨天首发，虽然如市场意料当天就达到100亿元的发行限额，但是没想到认购资金如此汹涌。

　　上午，到工行豫园路网点办理存款业务的颜女士，被此热浪“撞了一下腰”。“平时理财金账户窗口排队的人很少，结果我今天排了1个多小时。工作人员说赶上今天发新基金了。”

　　到下午5点时，数据还没有出来，但认购资金近千亿的说法已在坊间流传。“幸好有比例确认，否则岂不是要出现一只超级巨无霸。”一位基金公司人士笑称。去年11月底，嘉实曾经在1天之内发出1只400亿元新基金。

　　“中签率”又创新低

　　在“限额100亿元”，“比例配售”两把斧头下，千亿元资金认购的盛况，意味着新基金的“中签率”又要创下新低。

　　记者昨晚从上投摩根获悉，当天上投摩根内需动力基金募集金额接近900亿元，今天公司发布提前结束募集的公告。由于该基金采取的是100亿元限额比例配售机制，最后“中签率”将在10%左右。

　　本周一，南方稳健2号基金拆分，刚刚刷新了一个“中签率”的纪录。在1天内申购该基金的资金超过300亿元，按照其在此之前公告的规模控制方案测算，南稳2号当天有效净申购资金约为75亿元，“中签率”不足3成。而此前易方达价值基金首发时，也是1天售完，“中签率”为56.5%。

　　低中签也许是福

　　“我之前就在网站上预约认购了3万元，现在只让我买到几千元基金。”小林得知新基金的中签率，来不及为之前的未雨绸缪庆幸，反而更加郁闷。“要是真的发到900亿份基金，可能你要更郁闷。”记者笑谓。

　　此前广发策略优选发到180亿元，嘉实策略增长发到400多亿份时，市场对“巨无霸”基金并不看好。

　　相比之下，广发策略优选还属幸运，一来当时规模虽然“前无古人”，但还没有大到腾挪太困难的境地；二来建仓期正好大拣遍地低价大盘蓝筹股，为其去年四季度跑到中上游水平立下汗马功劳。嘉实策略增长就没有这样运气了，规模不仅超大，而且赶在股指尤其是大盘蓝筹股已经一路飙涨的半山腰，任基金经理再牛气，净值也只能“匍匐”前进。截至4月9日，该基金成立以来回报12.9%，在庞大体积下已属难得。

　　所以，上投摩根内需动力限额的100亿元虽然让中签率寥寥，但对公司投资团队而言还算福音。按照业内人士共识，过去20亿元规模的基金好做，现在市场扩容后，50亿元左右的基金是“标准身材”。

　　折射市场理性与不理性

　　客观地讲，从易方达价值到上投摩根内需动力，之所以能在1天之内完成首发，而且得到市场资金的空前追捧，说明投资者的心态在成熟：业绩一直持续表现优秀的基金公司更值得投资。近段时间发行的新基金，像这样1天之内告罄的情况也不算太多。但是另一方面，资金的“啖新”热情却折射出很多不理性。

　　“踏空风险才是最大的风险。”最近不少基金经理这样说。在目前市道下，仓位为零的新基金很难分享到短期市场的上涨。在业内人士看来，发行新基金对同一基金经理管理的老基金更是利好。因为基金经理的精力有限，加上个人风格偏好，对老基金重仓的

　　值得一提的是，虽然10日全天均为有效认购时间，很多人仍清晨就赶到网点排队。对这种热烈的“追新”现象，上投摩根有关负责人表示：“基金投资，并不是像很多投资人想的那样毫无风险，任何投资的收益和风险都呈正比例。尤其是股票型基金，由于其投资对象主要是股票，因此风险水平也相对较高。投资人在选择基金产品时，更多应关注适合自己风险收益水平的对象，去承担自己可以承担的风险，才能够获得稳健的收益。”