收益悬殊6倍 一季度基金苦乐不均

　　今年一季度，股市以震荡上行的方式继续创出新高，但市场热点出现了明显转换，去年四季度领涨的大盘蓝筹股受到冷落，中小盘低价股成为炒作热点。基金间收益分化现象开始突出，基金高低端的收益率相差达6倍，如何选择到回报率高的基金开始成为困扰投资者的难题。

　　在上周六刚刚结束的本报与CMC国际理财咨询（北京）有限公司联合举办的“汇聚财富———多元化投资理财机会大型研讨会”上，CMC国际理财咨询公司首席讲师及分析师穆瑞年，高级分析师富适就投资者提出的如何选择到好基金等理财问题给予了现场解答，讨论场面异常热烈。

　　基金收益最低比最高少了超过30%

　　C M C 国际理财咨询提供的数据分析表明，今年第一季度，收益排前十名的10只基金平均收益率超过30%，显示出良好的增长势头。但季度排名垫底的基金收益率仅为7.03%，与排名前列的基金收益率差距超过30%，收益悬殊达6倍。基金间的收益分化现象日益突出。CMC 国际理财咨询高级分析师富适预计今年基金的平均收益仍将达到30%-40%左右。

　　一季度，整体上看基金中的指数型基金表现出色，虽然不同指数基金跟踪的是不同的指数标的，但不管是跟踪大盘指数还是跟踪中小板指数，指数基金都取得了不错的回报。据晨星提供的统计数据，一季度业绩排名前50名的开放式基金中有9只指数基金。而全部16只指数型基金中，有14只跑赢了大盘指数。其中收益最高的是华夏中小板E T F 基金，一季度收益高达45.73%。

　　富适认为，指数型基金收益之所以超过其他很多基金，原因是各种指数的成份股多数在一季度继续保持了震荡上行，而指数型基金只需要被动跟踪就行了。富适建议，指数成份股基本上都是目前市场上质地最优、前景最好的股票，因此投资者不妨用购买指数型基金来买下希望。

　　此外，在今年一季度中封闭式基金也表现十分出色，50只封闭式基金中有27只跑赢了大盘，也同样跑赢了许多偏股型开放式基金。富适认为，目前二级市场上封闭式基金的折价率仍然偏高，但净值的上涨使那些即将封转开的封闭式基金必然会越来越受到投资者的青睐。

　　基金选择关注中等规模次新基金

　　对于接下来如何买卖基金，富适建议投资者不宜追捧一季度排名靠前的基金。据分析，在一季度中，前十名的基金中有部分基金的收益是在末期突然冲高，而在前期却表现平平，有激进操作的嫌疑。综合来看，一季度一些中小规模基金涨幅大大领先，绩优基金管理公司旗下大盘基金却表现滞涨，这与市场的运行特征有着非常密切的联系。随着3月份后新基金的不断发行，基金重仓股重新掌控市场热点的机会明显增大，市场热点很可能在4月份再度转换至大盘价值股。在基金操作中，建议投资者关注部分规模适中且未出现快速上涨的次新基金。

　　富适表示，在基金投资中，中长期持有是基金操作的基本思路与理念，至少应持有半年到一年以上。其次，由于今年股指期货将推出，可选核心股票型基金及老基金，这些基金有望在股指期货推出后受益。另外，投资者应避免投入同一管理公司旗下的多只基金，因为其投资股票的操作风格一致，相似度很高，风险无法分散。

　　富适认为，股指期货推出时，大盘有可能会跌至2800点左右，众多私幕基金可能利用股指期货作空，基民应注意股指期货推出带给市场的冲击。

　　专家观点

　　会赚钱不意味着会理财

　　理财除了选择基金投资外，在本次研讨会上，CMC国际理财咨询公司首席讲师及分析师穆瑞年强调，加强理财知识学习，对于投资者顺利实现理财目标很重要。

　　“当前社会财富在不断增长，但理财对大多数人来说虽然是一个不陌生但也不是很熟悉的字眼。”穆瑞年表示，会赚钱并不意味着会理财，仅仅有理财意识还不够，学习理财知识应是进入投资理财的前提。

　　“如果不知道什么是封闭式基金，不知道什么是折价率，即使封闭式基金持续看好，也可能会一再错过。”穆瑞年说，发现理财的良机是需要理财知识作支撑，没有理财知识，就很难发现这种机会。

　　“理财师只是综合市场情况对投资者提出一个购买建议，买或者不买、买进还是卖出，最终决断权还是取决于投资者自己。”穆瑞年表示，没有必需的理财知识，即使是最好的理财产品也可能不会带给投资者收益。

　　早报记者孟梅实习生高洋摄影刘小庆

　　□基金动态基民人数已达1700万

　　伴随沪深股市的持续走强，2006年中国基金业实现净收益超过1200亿元。丰厚的回报令越来越多的投资者加入基金持有者行列，“基民”队伍目前已扩大至1700万人。

　　由53家基金公司管理的287只基金近日完成了2006年年报披露。统计显示，2006年基金共实现净收益1248.30亿元，年末浮盈1465.06亿元，全年为投资者贡献投资收益2713亿元，较2005年的70亿元增长近38倍。

　　基金投资者队伍的不断扩大，也令基金市场规模迅速“膨胀”。统计显示，2006年基金资产增长率达到82.6%。目前基金规模已突破1万亿元，基金所持有股票占总流通市值的比重接近三成。 （新华社）

　　一季度收益前10位的基金

　　排名 名称 收益率1 华夏中小企业板ETF 45.73% 2 友邦华泰上证红利ETF36.27% 3易方达深证100ETF 35.77% 4长城久泰中标300 34.47% 5大成沪深30032.01% 6华安上证180ETF31.64% 7华安MSCI中国A股31.62% 8嘉实沪深30031.41% 9融通深证10030.02% 10华夏上证50ETF30.08%