二八现象重现 关注指数型基金

　　◇联合证券 宋琦

　　激进型

　　做多股票型基金

　　在指标股的强势拉抬下，股指再创新高，激进型投资者仍可积极做多，投资组合中可全仓股票型基金，重点关注指数型基金，本周推荐嘉实300和招商优质成长，嘉实300基金是以拟合、跟踪沪深300指数为原则，进行被动式指数化投资的一只基金， 沪深300指数可以充分代表中国证券市场，该基金指数化投资方式投资于沪深300指数成份股票，是投资者分享中国经济增长的成果的一个有效的投资工具。另外，由于沪深300指数还是即将推出的股指期货的标的指数，后市该指数的成分股有望受到资金的追捧并获得一定的流动性溢价。招商优势成长是这轮“牛市”中表现最出色的几只基金之一，其操作风格激进，成立1年多来累计收益率已接近200%，在众多同类型的基金中名列前茅，并被国际知名基金评级机构晨星公司评为五星基金，该基金3月22日拆分后净值已经回到1元附近，对于想以较低的净值申购到优质基金的投资者，当前是不错的机会。

　　稳健型

　　建议投资债券基金

　　虽然指数不断创出新高，但“二八”现象的出现使得后市仍难以乐观，短期内高位震荡的可能性较大，稳健型投资者应继续降低

股票型基金的仓位，建议投资比例为平衡型基金占30%，债券型基金占70%。本周重点推荐上证50ETF和银河银信添利，上证50ETF是以上证50指数为标的交易型指数基金，上证50指数成分股多为大盘蓝筹股及各行业的龙头，是我国股市核心资产的代表，买入该基金就如同买入了一只超级大盘蓝筹股，而当前市场的资金明显有流入指标股的迹象，投资于指数型基金有望获得更高的收益。银河银信添利基金以债券投资为主，但可以适当比例的参与新股申购，在满足本金稳妥与良好流动性的前提下，尽可能的追求基金资产的长期稳定增值，是稳健型投资者的不错选择。保守型

　　九成资金买货币基金

　　对于保守型投资者，在后市仍不明朗的情况下，应将资金主要投资于绝对安全的货币市场基金以及申购新股上，建议投资比例为平衡型基金占10%，货币型基金占90%。本周推荐上投双息和南方现金增利，上投双息基金兼具红利与平衡基金特色，在借鉴 JP 摩根资产管理集团全球行之有效的投资理念基础上，充分结合国内资本市场的实际特征，通过严格的证券选择，深入挖掘股息与债息的获利机会，并积极运用战略资产配置（ SAA ）和战术资产配置（TAA ）策略，动态优化投资组合，以实现进可攻、退可守的投资布局。在达到预期投资回报后，该基金会适度锁定投资收益，及时调整资产配置比例以保证基金表现持续平稳。是保守型投资者不错的选择。南方现金增利是我国规模最大的货币型基金之一，南方基金管理公司在固定收益类资产的管理上有着丰富的经验，由于当前新股的发行频率较高，投资者可进行申购新股和申购货币基金的滚动操作，在本金毫无任何风险的情况下，充分提高资金的利用率。

　　不同风格类型的基金组合

　　组合 配置基金品种基金类型配置 基金品种简评

　　类型 比例

　　激进 嘉实300 股票型 50％嘉实基金公司管理的一只指数型基金，以拟合、跟踪沪深300指数为原则，进行被动式指数化投资，力求获得该指数所代表的中国证券市场的平均收益率。

　　型

　　组合

　　稳健 上证50ＥＴＦ平衡型30％华夏基金公司管理的一只以上证50指数为标的交易型指数基金，上证50指数多为大盘蓝筹股及各行业的龙头，是我国股市核心资产的代表。

　　型

　　组合

　　银河银信添利 债券型70％该基金以债券投资为主，但可以适当比例的参与新股申购，在满足本金稳妥与良好流动性的前提下，尽可能的追求基金资产的长期稳定增值。

　　保守 上投双息 平衡型10％该基金兼具红利与平衡基金特色，在借鉴 ＪＰ 摩根资产管理集团全球行之有效的投资理念基础上，充分结合国内资本市场的实际特征，通过严格的证券选择，深入挖掘股息与债息的获利机会。

　　型

　　组合

　　南方现金增利 货币型90％我国规模和品牌都属一流的货币市场基金。

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