基金持有人信函：银华基金

　　编者按

　　2007年3月2日本刊正式推出“基金持有人信函”栏目，试运行已整整一个月，该栏目有幸得到了广大投资者的热情关注。我们每周都陆续收到大量投资者关于如何投资基金的信件，为了更好地提供专业解答，从本期开始，我们将携手两届“金牛基金公司”得主——银华基金管理公司，共同为广大投资人答疑解惑。

　　我们希望这个栏目不仅成为我们与读者互动的窗口，更是全社会深入了解基金、普及基金知识的平台，通过这个栏目，帮助广大投资者树立正确的投资理念，促进共同基金在全社会的普及和深化，最终实现我们共同的目标——投资改变生活。

　　1、便宜的基金和贵的基金，哪个更好？或者说净值低的基金和净值高的基金，哪一种更好？

　　答：首先，明确一点，买基金最重要的是选择它的赚钱能力，净值高低其实并不是选择基金的主要因素。举例来说：1月1日同期发行两只风险收益特征接近的偏股型基金，到了年底，一只净值1.4元，另一只净值2元，前者便宜后者贵，但从这一年的业绩表现来看，后者赚钱能力更强，这时候选择，当然要买后者。

　　第二，基金不同于

股票，其赚钱能力不受净值的影响。基金净值随着时间变化，从1元到1.5元，再到2元，但这并不能影响基金的赚钱能力。赚钱能力主要取决于股票组合，而股票组合是动态调整的。所以，看起来涨到2元净值了，但股票组合早已经发生了变化，赚钱能力与净值1元时并没有本质上的差异。单只股票涨幅是有限度的，涨得太高，会脱离它的真实价值。基金本来就是以净值作为它的价格，时间如果够长，完全可能出现几十元甚至上百元的基金，不是它贵，而是它就值那么多钱。所以，买基金一定要分析它的赚钱能力，我们讨论基金，应该去分析它能不能赚钱，而不是谈论它贵和便宜的问题。

　　2、买基金也要组合吗？

　　答：不论是否需要基金组合，买基金主要是做到知己知彼，量力而行。

　　首先，购买基金前，需要先分析一下个人和家庭的财务状况：多少钱是长期(比如说3年)不用的闲散资金？需要留多少流动资金？能承担多少风险等等。

　　其次，需要了解基金产品的风险收益特征。不同的基金有不用的风险收益特征。可能的收益越大，一般风险(波动性)也会相应越大。股票基金、混合基金、债券基金、

货币市场基金可能取得的收益和承担的风险逐步降低。对年轻人而言，如经济能力尚可，家庭负担较轻，投资期限长，能承担较大的风险，可选择股票型基金；对于中年人，收入比较稳定，但家庭责任比较重，投资时应该在考虑投资回报率的同时坚持稳健的原则，分散风险，尝试多种基金组合；对于老年人而言，应以稳健、安全、保值为目的，可选择货币型、保本或股票配置比例比较低的平衡型基金等安全性较高的产品。同时，要注意长期目标对应长期工具，如以养老为目的，最好选择指数型基金。

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