主力资金回流权重股助大盘不跌反升

　　配置型基金周评0319-0323

　　上周，股市在3000点关前再次遇阻回落，但股指的震荡波动幅度将前两次明显降低，显示市场多空争夺已经到了一个关键的时刻，后市方向性选择很可能就将在近期出现。下半周开始市场格局开始转换，部分基金重仓价值股、绩优成长股受到增量资金关注，重新掌控局面热点，低价题材股集体退潮。配置型基金净值上周净值整体下跌，基金间的业绩分化有所加剧，二线基金公司次新品种表现较好，而一线公司新老品种均表现一般。

　　基础市场方面，上周沪市综指低开高走并连涨5天，上证综指开盘2864.26点，最高3099.82点，最低2852.86点，收盘报3074.29点，周上涨143.81点或4.91%，深圳成指收于8489.86点，周上涨4.20%。成交量方面，上周两市累计成交7493.76亿元，较前一交易周温和放大。债市方面，上周债市震荡盘跌，上证国债指数开于111.83点，最高111.83点，最低111.50点，收于111.76点，较前一交易周下跌0.07点或0.063%，周成交金额为15.56亿元，较前一周继续减少2.56亿元，市场观望情绪进一步加重。

　　盘面观察，上周大盘在加息利空下上演绝地反击行情。虽然央行加息时间早于市场预料，但对于中长线资金而言反而存在不确定性消除的利空兑现效应，股指低开成为其阶段性买入的良机，在大量承接性买盘涌入的情况下，指数因此得以反转，并在周内牢牢站上3000点上方。消息面上，国务院公布的《期货交易管理条例》，对股指期货而言相当于拿到了准生证，市场对此预期的升温也导致主流资金有回流权重股的迹象，也成为上周股指能够实现低开高走的积极因素。

　　同时，在目前新基金发行加速、新股民开户踊跃的情况下，资金推动型牛市有望延续。两市三大权重股中国银行、工商银行、中国石化上周先后放量突破元旦以来调整形成的下降压力线，整个核心权重蓝筹全面走稳大幅提高市场蓝筹股的估值重心。从新基金的建仓思路来看，核心权重股之外，一些具备资产注入、整体上市外延式增长的蓝筹股尤其受到青睐，电力、交通运输等

股票的持续活跃激发了市场的做多人气。

　　配置型基金绩效表现方面，上周可比的83只积极配置型基金中仅3只下跌，其余全线上涨，周算术平均净值收益率为2.26%，涨幅弱于基准指数。保守型配置基金方面，可比的6只基金全部上涨，周算术平均净值增长率为1.42%，收益较前一周明显提升，其中，连续数周表现出色的德盛安心成长基金上周排名第一，周净值收益率达到2.62%，从而提升了同类基金平均收益水平。

　　配置型基金周净值收益排行榜上，上周涨幅居前的基金品种中以成立未满一年的次新基金居多，前十名中仅2只为老基金。其中，中邮核心优选基金以4.84%的周收益率排名第一，

长城安心回报基金及巨田资源优选基金排名二三，周涨幅4.59%及4.4%，而前一周涨幅较大的泰达荷银效率优选及天弘精选基金上周出现逆市下跌而排名榜末。总体而言，上周积极配置型基金绩效分化趋势有所收敛，各基金收益趋于平均。

　　后市展望，上周大盘在加息利空下反而选择了向上突破，中短期的运行趋势已经较为明朗，市场热点也有再次向大盘蓝筹股切换的可能。基金操作中，次新基金依然是目前积极配置型基金分类中表现较为强势的品种，但部分品种短期涨幅已大而不宜追涨，建议投资者逢低吸纳基金绩优基金公司旗下尚未加速上涨的次新基金；保守配置基金近期的强势表现同样值得关注，可作为低风险基金配置中的主要投资品种。

　　附表：3.19-3.23配置型基金净值回报率排名(前10名)

排名	基金名称	单位净值（元）	周净值回报率%
1	中邮核心优选	1.4577	4.84
2	长城安心回报	1.3726	4.59
3	巨田资源优选	1.5927	4.40
4	嘉实主题精选	1.8790	4.10
5	金鹰成份股优选	1.9345	4.07
6	申万巴黎新经济	1.3043	3.93
7	兴业全球视野	1.8454	3.89
8	诺安价值增长	1.2783	3.87
9	中银国际收益	1.4601	3.74
10	万家和谐增长	1.2932	3.67

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