肖婉如：中国基金托管业务如何应对全球化挑战

　　

　　2007年3月24日，“第二届中国证券投资基金业年会”在全国人大会议中心举行。新浪财经进行全程独家网络图文直播。图为中国工商银行资产托管部副总经理肖婉如。(图片来源：新浪财经)

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　　2007年3月24日，“第二届中国证券投资基金业年会”在全国人大会议中心举行。本次年会由中国证券基金年鉴主办，新浪财经作为独家网络支持，进行全程独家网络图文直播。以下为中国工商银行资产托管部副总经理肖婉如发言：

　　在我演讲之前，我先做一下说明，我是替股，这个是我们周月秋，受主办方邀请准备了这个发言材料，临时让我替她表达一下工商银行对这个托管全球挑战的题目，跟大家一起探讨。

　　我进来的时候，听了好几遍，基金行业发展的历程，三月份是我们特别的日子，特别值得纪念的日子。

　　工商银行在托管业务当中伴随着中国的基金行业，一起成长起来的，我本人也有兴在98年的2月份加入行业，成为这个行业发展的参与人和见证人之一，今天非常高兴有机会跟大家一起见面来共同的研究我们所关心的问题。

　　刚才王老和杜博士都把我们基金行业回顾了一下，我非常赞同，从他们的回顾，从这些数字，我们都看到了，中国基金行业的今天，我们大家今天欢聚一堂心情是完全不同的，是因为我们今天有很好的力举，我们有了庞大的投资团队，投资者的队伍，我们还有了非常优异的成绩。这些是不是就足以让我们感觉可以骄傲？或者是停止不前呢？我们的回答是否定的。

　　我们在和发达的市场、成熟的市场比较，我们还有很大的差距，我们工商银行托管的资产为例，我们目前托管的资产已经超过了4600亿，其中包括了

证券投资基金，QD、Q币，这个数字在我们中国的托管行业应该是领先的水平跟国际相比还有很大的距离，我觉得中国的托管人有一个更长远的目标。

　　我今天跟大家介绍一下，我们中国的基金托管行业怎样去接受全球化的挑战？

　　全球化是中国的金融业发展的方向，大家知道金融市场的开放在中国已经不是历史的，而且是在我们面前的一个现实，过渡期已经完成了承诺，开放的格局已经形成，2006年，去年末，我们中国的银行业已经全面开放，证券保险基金开放的程度已经不断的提高，刚才我们已经看到的数字，我们的合资基金公司已经达到24家，同时去年我们还有一个令全球瞩目的活动，就是我们中国的国有商业银行，成功的进行了上市，股改以后成功的上市，大家知道工商银行在去年的四季度我们成功的实现了A+H股的事件，同时，像建行、工行等等，跨国并购活动也在进行。

　　过去很多的同行都讲，银行是中国金融业的最后一块

蛋糕、最后一块骨头，这块蛋糕已经切开了，所以没有保留了，我们要有一种开放的心态看它。金融市场全球的开放，这里我们从金融行业里讲，我们的体会可能最直接的就是QD、QF的业务开放，去年我们QFII市场，大家知道这个额度非常的紧张，100元的额度都要去争取排队，QD业务也有了新的突破，我们很有幸的和华安基金公司共同推出了首支基金的业务，我们也是首家银行QD的托管人。这里作为一个引进来、走出去的一个窗口或者一个渠道，使我们看到了国际全球化的基金业务的发展态势。

　　同时，我们知道我们还有一个在今年要引起广泛关注的一个事情，就是新的会计准则的实施，更加的体现了我们跟国际业务日益的接轨，接轨的步伐越来越快，在会计准则实施以后，我们在业务方法上，规则标准上更加的国际化，同时，有一些业务过去我们在国外了解的一些业务，像股指期货等等也很快进入了我们的视线。

　　作为全球化面临的挑战，我们认为有这样几点：

　　过去我们工商银行，我们作为第一家，可能跟兄弟行之间，在业务交流切磋之间共同发展，可是现在不一样，我们已经有一部分国际上的大银行，综合性银行和托管银行，他们通过QFII，已经进入了我们国内市场，国内的市场的竞争已经不是我们经常说的兄弟行之间的，我们有国内跟国外的竞争的态势已经开始形成。同时，国内金融机构在国际化发展当中，我们在业务的结构上，在各种产品的匹配上，我们跟国际银行还是有一些差距，我们深深感到我们有压力，我们是来这样认识我们目前的状况。

　　我们考验托管银行的专业水准和创新能力也摆在我们的面前，大家知道，在基金刚刚开始的时候，可能我们当时请了众多外资的专家，他们都在国际托管银行和基金行业有着非常丰富的专家，他们当时评估我们托管系统的时候，提出了很多很多的问题、建议，当时作为我们来讲，或者是体会不到，或者是我们感受不到，或者是我们还没有认识，可是在今年，我会告诉大家，我们中国的托管银行和国际的托管银行来比，在专业上是有一些差异，不是因为我们的能力不行，是因为我们的历史太短，没有机会接触到更多。在QD和其他的发展业务的时候，我们深深到感到了这一点。

　　国内资产市场产品越来越多，越来越丰富，这就要求托管银行在产品的设计，在结构、业务的架构上在监督、核算、产品结算等等方面要跟进这些发展，我们的运作模式，我们的发展格局能不能适应快速发展的基金行业？这就是摆在我们面前的一个挑战。随着资本市场的发展，我们感觉到银行的这种研究能力或者说我们的综合资源要更多的倾向在托管产品方面的这些研发上，才能尽快的适应，尽管在过去几年当中，我们工商银行也在产品的创新，在托管的品种上面做了一些尝试，大家都知道在市场推出的很多新的产品，都是基金公司和我们一起来合作、创造的一些新产品，比如说首支的

货币市场基金，首支的债券基金等等，都是由工商银行托管，这样也并不说明我们现在的专业水准，我们的开放能力完全满足国际化的水准。刚才我已经提到了会计准则的实施，对托管行是一个新的转变，会计核算的规则发生了改变。

　　通过这样国际化会计的处理，它会加快我们国家和国际化的通行、运行的标准，这样更加有利于我们和国际之间的交流，也有利于我们一些国际化的产品，刚才我提到的QD、QFII等等，进行国际化的交流。这样一个体系的建立，对于托管银行来说，要从一个传统、过去的核算规则，我们过去的人员长期以来我们进行了托管人的职责，大家知道托管人的基本职责、清算、核算等等，都是一些传统规则，一下子走到国际化的规则，需要我们有一个根本性的转变。

　　刚才讲到的是我们面临的一些问题，我们所认识到的一些挑战，我们看到的一些国际化带来的一些，我们所要去解决的问题，现在我要讲到的是，我们在国际化当中，我们挑战的第四个方面。

　　本地市场与国外市场，刚才讲到的两地市场的差异，除了这种市场的差距，更多的可能是文化的差异，更多的是我们对基金业务理解的差异，比如说现在我们基金的热卖，这么多的投资人去追逐新基金的发展，这是一种不成熟的市场，是一种转轨的市场独特的景象，所以我们说本地市场和国际市场的差异，我们怎样去认识？

　　再一个全球化的业务开展以后，我们要建立一个主、次托管人的架构，在过去我们只需要在国内的托管人按照法律法规履行我们的职责就可以了，可是国际业务打开以后，我们就需要寻找全球托管的合作伙伴，在我们进行主托管人的同时，怎么和次托管人达成共识，共同来推动这个业务，这也是一个新的课题。

　　单一币种与多币种，它将来会涉及到多币者的转换，这种不同的货币计价的方式，它会让我们要学会过去只做人民币业务，还要做多币者的清算业务。

　　法律环境的差异，我们对国际的法律法规，对境外的法律法规了解的程度是不是能够支撑我们业绩的延展？是不是能够帮助我们到国际市场上施展才能。

　　交易监督的难度增长。我们业内的人士知道，中国的托管人承担了国际的托管人不同职责的差异，就是我们承担了很多监督人的职责，这种监督人的职责，我们不知道到国外去以后，他应该是怎样来监督？我们国内是我们的监管季度和我们的法律法规赋予了托管人很多监督的职责，从国际的准则来讲，托管人要做到什么样的程度？托管的监督职责、承担的责任跟国内的差异有多大等等，这些差异就是摆到我们面前的一种挑战。

　　面对这些挑战的我想我们的回答是肯定的，我们是要知难而上，我们是有信心、有能力，去进入全新的市场，所以我们想我们要做的工作主要从以下几个方面：

　　1.加强人才和团队的建设。

　　所有的工作都是人来做的，我们没有一些国际化的人才，懂得国际标准、国际化产品，不懂得规则的人我们是做不好这个工作的。所以托管人才都在加快管理，我们引进一些国外学习背景和国际工作过的专业人士，同时，我们也派出我们自己的员工到国外进行培训，最近我们工商托管部就已经派出了一个学习团到纽约银行，他们昨天打电话说：已经安全到达了，他们正在进行国际化的学习，了解国外的经验，了解他们的做法。同时，我们还采取请进来的方法，我们把国际有经验的和我们的合作伙伴，他们请进来给我们做培训，增强我们团队的专业化程度的进行，同时，我觉得这是提高竞争力最重要的方面。

　　今天非常高兴，会上有很多台湾、香港的资深人士，这是我们学习的机会，我想接下来的机会会跟他们有很好的交流。

　　2.恩加快适应全球化发展的新系统开发

　　对系统做一个重新的布局，下一步托管人就要对我们整个的系统做一个重新的架构，首先是对产品进行业务的规则，一种调整，为新的业务打下基础，更重要的是我们需要站在一个国际，我们经常讲到国际视野，全球化视野，站在国际的视野上来开发我们的处理能力。现在我们的几位兄弟行老总朋友，我们都知道，我们现在我们的这一套系统的后台处理能力跟国际标准化，或者先进的托管银行的处理系统还是有差异的，我们一个会计现在能够处理五个组合，或者是四只基金，这就已经非常高的比例了，他们的工作量非常大了，可是在国际比较成熟的，或者是比较先进的托管银行，他按照这样的流程下来，一个员工处理10到15亿基金，这样效果就大大提高了，这也是我们下一步要做的。我们工行业绩对我们的托管系统进行第四次的升级，我们的托管系统是我们自己开发的，我们有一个专业的团队，根据我们业务的发展和我们产品的需要，不断的跟他进行升级，最近我们也在做跟全球托管人，我们选择的次托管人的连接和我们系统的延展的工作。

　　3.加快全球托管业务的发展

　　我们发展的进度还不是很快，现在虽然有了一个良好的开端，我们想随着市场的进一步完善，随着我们架构建立起来的话，在监管部门的大力支持下，尽快加快步伐，今年我相信QD会有一个大的发展，因为我们现在基金的QD只有一只，现在还在试点阶段，下一步会有一个比较大的发展。

　　4.大力拓展托管业务增值服务领域

　　各家托管银行的差异都不大，最大的差异在于增值服务方面，它会体现个性化、专业化和你的收益成本，最有效的体现你托管银行的水平。

　　什么叫做增殖服务？我简单介绍一下，增值服务对投资的绩效作为评估，在投资银行里面，它的证券借贷，作为多币种的服务等等这些都是增值服务的内容，下一步托管银行会在这方面做更多的挖掘，才能迎接国际化的挑战。

　　利用我们现在有利的平台，和我们大家进行各界的合作，加快自主创新，加强人才的培养，加强业务的探讨，制度方面的交流，来拓展我们的业务。

　　5.持续创新、构建和谐发展环境，构建我们新的托管事业的明天。

　　谢谢大家！

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