净值观察：净值涨跌互现 动态业绩差距增大

　　俞晓筠

　　上周国内股票市场呈现最为典型的振荡市,最终上证综合指数下跌了0.25%,而深证综合指数上涨了1.87%，可是两市提去样本股的沪深300指数跌幅却比上证综合指数还大，为0.33%。在如此股指微跌或微涨的背景下，开放式基金的资产净值运行和股指表现相仿，呈现涨跌互现。

　　表现最好几家基金分别为处于建仓期的益民红利成长基金、兴业可转换债混合基金和股票型基金中的湘财合丰成长基金，三家基金的份额资产净值升水幅度都在3%左右。而一周资产净值缩水最高的是大成财富管理基金，一周份额资产净值缩水幅度为3.2%。

　　益民红利成长基金于去年11月设立，几个月以来已经分红三次，累计净值已经1.5446元、兴业可转换债混合基金则设立较早，是国内唯一一家将可转换公司债作为主要投资标的之一的基金，其控制可转换公司债的投资比例在40%以上，是一家运行稳定、收益优良、分红派现积极的基金。

　　分组统计结果显示，非指数类

股票型基金组的89家基金(不含建仓期基金)中只有 35家基金的资产净值缩水幅度低于沪深300指数的跌幅，即大部分基金净值表现落后于该指数，该组基金资产净值平均缩水幅度为0.46%；51家混合型基金(不含建仓期基金)组中有30家基金的资产净值缩水幅度低于沪深300指数的跌幅，资产净值平均缩水幅度为0.22%,比股票型基金要好得多； 38家设立不足半年的非指数类股票型和混合型基金资产净值平均缩水幅度为0.33%,平均水平正好踩在沪深300指数的跌幅上。 16家指数类基金份额资产净值的平均缩水幅度最高,为0.70%，如果没有中小板指数基金的资产净值升水2.11%,这组基金净值的平均缩水幅度还要更大。

　　其实进入07年后，股指运行几次涨落，基金资产净值也升升跌跌，各基金之间收益差距拉大可能成为今年基金净值表现的一大特征，今年以来至上周五收市，基金中累计净值升幅最高的华夏大盘精选基金动态收益已经达到51.65%，而落后于股指累计升幅或者没有取得什么收益的基金依然存在。

　　周末两会闭幕，各方面的信息接踵而至，利多利淡交织到一起，新的企业所得税标准获得通过、央行提高人民币存贷款利息27个基点、新修订的《期货交易管理条例》将于2007年4月15日正式施行、还有来自境外的看跌A股3至4成的观点等等等等，必然对本来上下两难的行情的演绎产生重要影响。应该说，不少基金对于其中的大部分消息事前已经有所预期，并根据各自的理解组织了新年度之初的仓位及投资组合的调整，但仍然可以预期的是，接下来的基金净值演变将继续呈现今年以来的分化格局，或许这种分化态势还会增强。

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