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股市震荡时期的基金投资策略

http://www.sina.com.cn 2007年03月15日 05:50 深圳特区报

  近期深沪股市维持震荡局面,又出现新的盘整行情,基金业绩也呈现明显分化,同样是股票型基金,差不多的资产配置,风格也几乎相同,有的基金最近一年的回报超过了100%,有的却只有20%左右。多数业内人士认为,2007年股票市场整体风险较大,在股指高位运行、股指期货推出的影响下,市场预期震荡幅度加大。总体看来,基金投资仍然是众多个人投资者搭乘专家理财的“便车”、分享资本市场收益的最佳选择。

  怎样正确选择基金,怎样进行合理的基金组合,实现高于市场平均收益的投资目标,是诸多基民正在思考的问题。

  有些初入“基市”的投资者可能对基金并不了解,也缺乏一定的投资

理财知识,可能只因为一些促销措施或者朋友介绍就买了,并没有对基金有系统的了解和分析。这时需要做一些功课:一、考察自己所买的基金表现,包括单位净值、投资组合、投资策略以及对后市的看法,掌握该基金的投资现状和收益水平。可以通过基金公司或代销银行的网站、服务电话、营业网点、证交所网站和证券专业刊物等获取相关信息。二、注意基金公司的公告,如人事变动等情况,及时做出投资方面的调整。三、考查第三方对基金的评价,如晨星评级和中国证券业“金牛奖”的评选等,都具有重要的参考价值。四、纵向比较,看所持有基金表现是否与自己的投资目标相吻合。五、横向比较,看所持有基金在同类基金中的排名是否靠前。

  做完上述功课,可以称得上是“中级玩家”了,此时,应根据市场形势和个人目标,适当调整,合理组合,获得更高收益。

  对于表现良好,投资回报基本吻合原定目标,业绩表现排名靠前的基金,坚决持有。建议对此类基金选择红利再投资的分红方式,可以简化再投资手续并节省费用。

  对于表现一般,投资回报低于原定目标的基金,也不可全盘否定,须综合分析该基金所属公司的股东实力、资产规模、整体投资能力、市场评价等,考察四个要点——业绩比较基准、基金经理、

股票投资组合和市场专业评级机构的评价。有些基金投资组合中包括了正在股改的股票,暂时停牌,所以短期内没有体现较高的投资回报率,但其所持有的股票一旦复牌后一般会有较大涨幅,也会有理想的投资回报,此类基金不但不应赎回,必要时可追加投资。

  对于重要管理人员有变动的基金,一般来说会影响到基金的表现,特别是在基金表现较好时更换管理人员将对基金产生不利影响,情况不明朗时可选择赎回。

  对于资金量较大的基金投资者,组合是一个很好的选择。基金类型不同,所呈现的收益性、安全性、流动性也各不相同。组合可以实现风险分散、优势互补。

  此外,基金投资经验丰富、能经常关注市场又能够承担一定风险的投资者,还可按照炒股票的方法,在震荡市中做一些波段操作,只是基金投资的进出成本较高,可着重选择同一家基金公司的基金进行转换,能节约交易成本。(兴业银行朱莺)

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