净值观察：建仓期基金组平均收益领先

　　俞晓筠

　　上周股指沪深两市股指全面上行，沪深综合指数分别上涨了3.76%和4.11%，而沪深300指数升幅也超过了4%，为4.1%。尽管周内市场中基金重仓的股票资产周内也轮流活跃迹象，如铁路、钢铁股，银行股以及中部分小企业板股票等都有良好表现，但整体而言市场以普涨为主，基金持股没有表现出明显优势。虽然全部以投资股票为主的基金的资产净值都实现升，但幅度差距较大。

　　上周的开放式基金中资产净值表现出两个特征，一是升幅最好的基金多为

股票型基金，全部基金中只有5家资产净值升水幅度超过6%，而这五家基金均在非指数类股票型基金(不含建仓期基金)组中。表现最好的是一家刚刚由封闭式基金转为开放式基金的长城久富核心成长基金，其份额基金资产净值的升水幅度7.78%。目前这家基金的规模还只有5亿份，是一家小基金。不过这家基金转型后的集中申购期已经提前结束，原定的限量销售目标在80亿左右。 未来可能面临一个长达3个月的封闭期，上周的良好表现无疑会提高新老投资人的持有信心。另外四家资产净值周升水幅度超过6%的基金是巨田资源、华夏大盘精选、巨田基础行业和长城消费基金，其资产净值的升水幅度分别为6.93%、6.34%、6.05%和6.03%。

　　二是处于建仓期的基金表现好于整体上其它各组， 分组统计结果显示，38家设立不足半年的非指数类股票型和混合型基金中有20家基金的资产净值升水幅度超过沪深300指数的升幅，超过了一半，全组基金份额净值的平均升水幅度为3.87%，也是几组基金中最高的一组 。而非指数类股票型基金组的89家基金(不含建仓期基金)中有34家基金的资产净值升水幅度超过沪深300指数的升幅，占 38%，资产净值平均升水幅度为3.73% ；51家混合型基金(不含建仓期基金)组中有16家基金的资产净值升水幅度超过沪深300指数的升幅， 占31%， 全组资产净值平均升水幅度为3.4% 。

　　16家指数类基金份额资产净值的平均升水幅度为3.74%，上周这些基金的目标指数中，升幅最大的是中小板指数，一周升幅5.35%，相应地中小板ETF指数基金的资产净值升水幅度达到5.64% ， 与目标指数形成一定的正偏离。以往这种正偏离现象较多地是出现在优化指数基金中，纯指数基金的资产净值升幅超越目标指数的升幅的现象比较少见。人们可能已经有所察觉，一段时间以来，中小板中存在冷热不均的现象，即近期发行的新股比老股的二级市场表现明显要好的多，可能这家基金在配置资产的时候也有相应的调整。

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