火爆新基金背后五大怪 新基民带来的新故事

　　凌晨三四点钟起床排队买基金，4只新基金上市无一例外的首募当日挂起“免战牌”。上周以来，“买基金”三个字俨然成为市场提及率最高的字眼，伴随着新基金发行的“开闸”，源源不断的投资者作为股市后备力量扩充进入基民队伍。

　　新基金上市遭遇疯抢，不仅打乱了基金公司、银行、券商等渠道原有的节奏，还衍生出一些社会问题，新基上市正以不同的怪状连锁反应在投资市场上。

　　本报记者 陈敏华

　　怪现象1

　　买新基要“走后门”

　　包括封转开

长城久富核心成长基金在内，今年以来上市的5只新基金销售不断刷新纪录：建信优化配置基金创下半天发行100亿的新纪录；上周之内，限量90亿份的信达澳银领先增长基金和中海能源策略基金发行分别上演“一小时”抢购潮；而限量100亿份的汇添富成长焦点基金更是在开售后10分钟就全线宣告结束，不少银行甚至有排在第一的投资者空手而归。

　　排长队、“走后门”买基金成为此轮新基上市的头号怪现状。汇添富成长焦点基金上市当日，不少基民甚至赶在凌晨三四点钟前往工商银行排长队，场面不差当年市民搬着板凳连夜排队买房。事实上，因为新基金销售紧俏，更有不少投资者借助各种关系向银行、券商“走后门”提前预约，“关系户的几张委托单一打完，系统中的份额就卖完了”，“走后门”的最终结果惹怒了早起排长队却空手而归的投资者，以致多家银行门前买不到基金的投资者与银行职员产生冲突。

　　>>业界评析

　　新基金发行火爆的一个主要原因是按面值1元销售，相比不少净值超过1元的老基金，投资者认为购买新基“更便宜、更划算”，其实这一认识是错误的，基金运作的好坏与净值高低无关，因为目前有一部分1元左右的新基金或刚刚分红“归一”的老基金好几个已跌破一元净值。

　　新基金另一个遭受抢购的原因在于：认购新基金的费率1.2％比申购老基金1.5％的费率便宜，以10万元投资为例，认购和申购间相差300元成本，对于一些老年投资者或者原本的银行定期存款者而言，他们会把这一成本考虑在内。

　　怪现象2

　　小基金规模赶超大基金

　　名不见经传的小公司一只新基金的规模就大大超过几只品牌基金的规模，成为目前基金市场上的典型怪状。

　　以信达澳银旗下首只基金信达澳银领先增长基金为例，在没有市场参考的情况下首募近90亿份，这一数据甚至超过了不少品牌基金公司数只基金相加的规模，比如品牌基金公司上投摩根，3月份旗下两只开放式基金中国优势基金和阿尔法基金规模分别是23.7亿份和21亿份，作为市场口碑数一数二的基金，只分别管理着60亿元左右的资产。

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　　现在购买新基金的人其实并不了解基金，否则不至于出现新基金受追捧，老基金却被冷落的状况。当然，目前不少老基金申购费打折，却仍出现净流出的情况更说明新老基金的销售两极分化的状况。

　　对于动辄百亿的新基金即将入市，市场人士纷纷担忧，一批非理性的投资者如果再一次遭遇振荡，很有可能大面积遭遇赎回，从而影响整体基金市场的稳定。

　　怪现象3

　　低买高抛博差价

　　低价买进，高价抛出，把基金当

股票来炒成为目前市场较为明显的怪状。某基金业人士告诉记者，在跟踪了近段时间内几只基金的申购赎回情况后发现，基金投资的这种短期套利行为非常明显。比如，以1块钱净值认购或申购的基金，在1.2元或1.3元的净值区间赎回比较集中，然后这部分资金再次回去购买净值在1元左右的基金，这也是为何目前市场上新基金上市异常火爆的原因之一。

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　　如果投资者是因为对大市的判断选择进出是可以理解的，但是基金并非股票，基金一般秉持长期投资理念，高抛低买应该是基金在运作资金时的一种行为。

　　另外，从历史上看采取波段操作容易产生亏损，比如，1998年成立的6只

封闭式基金，如果投资者一直持有到今年2月份，累计收益率将达到387％，年复利回报率将达到19％。而投资者如果采取波段操作的方法，期间绝大多数将无法获得这一收益，甚至相当比例的投资者会产生亏损。

　　怪现象4

　　打折的封基没人买

　　基金的基本知识匮乏，新基民一劳永逸的办法就是不落空任何一只新上市的基金，而与开放式基金供不应求形成反差的是，深沪交易所挂牌交易的50多只封闭式基金还处在大幅折价交易状态，而且六折、七折的基金俯拾皆是。这成为目前基金市场的另一怪状。

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　　这一现象更显示出很多新基金购买者的不成熟和不理性。一般来讲，购买基金前要做很多功课，包括了解基金公司、基金经理以及品牌基金的选股偏好，当然更要了解欲购基金的具体内容，但是现在许多新基民根本不懂什么开放式基金或者封闭式基金，只是一味跟风。

　　怪现象5

　　买新基金视“打新股”

　　把买新基金误以为股票市场的“打新股”成为怪状之五。记者从市场获悉，国内证券市场的“打新”习惯部分的影响到基民投资习惯，一部分人理所当然的把认购新股能获得较为稳定的收益回报折射在基金投资上，更有人把新基金当作新股票来炒。

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　　这个认识是完全错误的。证券市场的新股投资和基金市场的新基金操作是两回事，打新股正常的情况下年回报率可达10％左右，而且比较稳，但基金投资完全是看基金公司的运作，很有可能上市就亏损，目前已经有个别新基金净值低于1元。另外，基金公司自身很难克服系统风险，一旦大盘遭遇最近的暴跌，持有股票仓位越高，遭受的下跌风险也越大。

　　■百态

　　为了买基金天天起早排长队

　　徐老先生：凌晨4点排队一无所获

　　3月6日一大早4点刚过，我就到位于浦东三林地区的一个工行排队买汇添富基金。年纪大了，什么网上银行，根本用不来，所以不能提前在网上预订，只能早起排队。我是4：30左右到银行门口的，可是谁知道还有人比我来的早，在我前面基本上有八九个人，这些人大多数都是上了年纪的人，不少人跟我一样都带着小板凳，坐在风口里。当时我就很担心没有经过预订是否能够顺利认购。

　　在9：00银行正式营业前，外面已经是人山人海了，8：45左右，银行工作人员出来发号码，我算了一下一共就50多个号，因此当场就走了不少人。轮到我时，工作人员表示我所申购的额度还有，顿时我就庆幸果然是“早起的鸟儿有虫吃”。

　　可谁知当我交易到一半时，却被告知新基金认购已经告罄，网上交易已经关闭。我当时就郁闷的不得了，算算时间可能就差了10几秒，最后就变成“起了个大早赶了个晚集”。

　　裘阿姨：买基金一天早过一天

　　我3月6日一早8：00到金陵路上的工商银行排队买汇添富基金，原本想想以前买国债也不过这个时候去排队，现在买基金大不了也是这种情况。可谁知道，我到的时候，前面已经有很多人在排队了。还好这个工行是8：30开门的，轮到我还有得买，不过可以申购的只有5000元的限额了。当时我就懊恼了，想想是自己低估了形势，也小看了基民的火热程度。

　　于是，吸取了这次经验，周四一早6：30我就到广东路、福建路的工商银行排队去了。当时人还不多，之后等到7：30左右，银行工作人员开始发号码了。记得那天这个中海能源策略基金的申购一共是发了20张票子，还好我排在第5个。等开门进去交易时，我如愿的买到了3万元的额度。这就是所谓吃一堑长一智，及时总结、调整才能有所收获。

　　王小姐：（工行工作人员）忙碌的一周

　　上周申购的4个基金在我们银行均有代销。为了保证更多基民能买到基金，我们银行把操作最熟练、动作最快的员工调上了一线，所以我这个“领班”又坐上了工作台。

　　记忆中从没出现过9：00一开门，就有这么多人涌进来的场面。我们行里基本上每天发80-100个号码，每个人限购5000-30000元。在这种情况下，我基本上每天从9点开始的半个小时到三刻钟是最忙的。如果基民的工行账户里有资金还好，要是没有就要用现金交易，别看只有3万元，点钞机点一遍，还要手里点一遍，工作量还是相当大的。

　　累还不要紧，最主要的是，整个人情绪相当紧张，要保证每个工作环节都不能有差错，因为一旦名字、号码打错，修改重来就要耗费多余的时间，不仅柜面交易的基民要急，就连等在大厅里的人也要说话。

　　（顾卓敏）

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