千亿新基金会否建仓钢铁股

　　□浙商证券 陈泳潮

　　在经过春节长假“发酵”之后，基金申购高潮随着节后新基金发行开闸再现抢购风潮，而目前已获得发行批文的基金还包括招商核心价值混合型基金、富兰克林国海潜力组合基金等，排队等待发行批文的新基金更是多达30多只，按照目前的销售势头来看将给市场带来几千亿增量资金。

　　如此庞大的新增资金，将注定成为市场新的做多动力，而出于流动性考虑，该群体资金建仓必定将是板块性的建仓。我们认为一些估值偏低的优质成长蓝筹正成为新基金建仓的重点，特别是近期由于两会的召开，一些受益两税合并的行业板块将成为抢入建仓的重点。从时间点上分析，3月9日上午全国人大将正式审议新的企业所得税法无疑将是一个重要的爆发点，众多大资金很可能选择一些受益两税合并，调整到位，具有不俗成长性的蓝筹品种进行利好效应的提前出击。对于一些目前普遍按照33%缴纳企业所得税的大盘蓝筹股其中包括钢铁股来讲无疑将是重大利好。

　　千亿新基金是否会选择钢铁板块进行群体性建仓？世界股神或许能够给我们答案。巴菲特2007年3月1日在他每年都会发表的一份致股东信中，对钢铁行业未来表示看好。他在年信中说，最近一、两年来，全球钢铁行业内的并购与整合风起云涌，而钢铁类股股价也在整合预期提振下普遍走高，使得持有此类股份有利可图。

　　那么，股神巴菲特最新的投资建议能否给国内基金经理启发？事实上，在行业蒸蒸日上的背景之下，国内钢铁股并购重组之风正渐入佳境。有关信息显示，上市公司中

鞍钢与三钢、宝钢与韶钢、武钢与柳钢之间都存在着并购的预期，不排除未来钢铁行业的并购在二级市场上发生的可能性。

　　如何享受行业高成长 带来的“钢铁红利”呢？2006年，在强劲的市场需求拉动下，我国生产粗钢41878万吨，同比增长18%；生产生铁40416万吨，同比增长20%，已分别占全球产量的34%和47%。2006年，钢铁全行业实现利润1670亿元，比2005年同比增长30%以上。就行业未来发展情况看，我国钢铁行业正逐渐走出产能过剩的阴影。进入2007年，受暖冬和市场预期影响，武钢和鞍钢等钢企纷纷上调钢材出厂价格。此外随着世界经济的发展，世界经济格局的变化，中国成为世界制造业基地，同时也已成为世界最大的钢铁制造地区。

　　这些信号显示：中国钢铁行业格局正发生重大变化，中国已初步实现了钢铁行业变大变强的转变。在现阶段世界钢铁行业的景气周期过程中，中国A股市场应该享受到高投资带来的高回报，并享受投资带来的“钢铁红利”。

　　在实战中我们可重点出击武钢股份（600005）。公司是国内钢铁龙头，复合型底部构筑完成，有望借助良好景气度和两税合并等多项利好成为千亿新基金建仓对象，展开新一轮上涨行情。国内著名研究机构招商

证券在其最新的报告中指出：未来三年公司产量每年复合增长率在20%左右，预计同期每股收益达约30%复合成长率，给予公司11－12倍市盈率，给予目标价12元，强烈推荐-A的投资评级。

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