光大保德信：今年基金回报仍将较高

　　对近期市场呈现出的剧烈震荡行情，光大保德信红利基金认为，虽然诸多传闻担当了此次调整的导火索，但市场内在的、迫切的调整需求更是大跌的根本动因；如果以更长的时间观点来看，这次调整只是A股持续数年的牛市征途中的一次正常调整，而且非常必要和及时。我们认为，宏观经济的持续增长、企业的利润高速增长以及更多优质公司的加入，为A股长期牛市提供了强劲的动力，较高的估值压力会通过时空的转换得到充分的释放和有效的缓解。因此，建议投资者对基金应该坚持长期投资，而不能抱着短期炒作的心理，今年仍将是基金回报率较高的一年。

　　对于下阶段的投资安排，光大保德信红利基金会密切关注重要生产要素，如水、电、煤、油、土地等领域内的价格形成体制改革所可能带来的冲击和投资机会。而大型企业集团的购并和整体上市，将是2007年

证券市场的重要现象，并涌现出众多的投资机会。光大保德信红利基金将在严格的基本面筛选基础上，对这一主题投资密切关注和适当参与。

　　晨星数据显示，光大保德信红利基金今年以来以28.71%的净值增长率在全部106只

股票型基金中名列第三。这样的业绩源于及时的风格转换。在整个市场处于估值高端水平之时，光大保德信红利基金及时将组合的重点转换到具有明显估值优势的行业与个股中，如钢铁、有色、汽车等。后来的实践表明，这些估值“洼地”成为市场新增资金的追逐重点，增幅巨大。另外，由于坚持了红利基金一贯的精选个股做法，投资组合中收益率最高的个股在近两个月已经实现130%的增长，也进一步带动了基金业绩的提升。

　　光大保德信红利基金经理 许春茂

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