正确识基 理性投基

　　□万方

　　针对目前基金行业的现状，日前证监会提醒新入市的基金投资者一定要掌握相关知识，树立正确的理财观念，要根据自身的风险承受能力，挑选适合自己的基金产品，做明白的基金投资者。

　　一般来讲，决定基金业绩的因素主要有以下几个方面。

　　第一，资产配置。投资者在配置中股票的比例越高，其承担的风险越高，收益也可能越大。

　　如2006年在市场上涨的行情中，沪深300指数上涨121.02%，开放式股票型基金上涨121.4%，偏股型混合基金上涨112.46%，债券型基金只上涨20.92%。2004年4月至2005年6月在市场下跌的行情中，上证指数下跌42.69%，开放式股票型基金下跌20.42%，偏股型混合基金下跌17.74%，债券型基金仅下跌4.79%。

　　第二，市场大势表现。衡量市场涨跌的指标是比较基准的变化。多数基金业绩随市场变化而变化，潮起潮落，水涨船高。能够很好拟合比较基准，并保持风格稳定的基金就是好基金。

　　第三，基金经理的选股和择时能力。只有合理战胜比较基准的才是基金经理的贡献。

　　第四，交易成本的控制。每次交易都有1%的交易成本，这些成本要从基金资产中提取。好的基金应该减少操作，以低换手率来维护投资者利益，而不好的基金往往通过频繁交易进行波段操作。换手率越高，交易成本越高。此外，还要注意防范道德风险。