2007年如何选择偏股型基金

　　◇聚源数据研究所 黄翔 邓海

　　2006年是中国基金市场大发展的一年，在股指强劲上扬带动下，全年173家偏股型基金（包括可比的封闭式和开放式基金），累计净值平均增长率高达95.62％，有18家基金累计净值增幅超过130％，其中，景顺增长、上 投 α和上投优势增长率分别达到168.93％、168.64％和151.7％。此外，2006年偏股型开放式基金发行也创出历史新高，全年共发行68只偏股型开放式基金，首发规模突破3300亿元，嘉实策略、广发优选和华夏优势等7家基金首发规模超过百亿元，其中，嘉实策略达到创纪录的419亿元。

　　可以说，2006年偏股型基金无论在整体业绩，还是规模扩张上都取得了巨大成功。偏股型基金市场呈现出“百花齐放”的良好局面。但是，进入2007年后，股指单边上扬的局面开始出现改变。伴随获利盘的累计，股指震荡幅度加大，以2007年1月和2月两个月为例，沪综指单日跌幅超过4％的天数就有3次，其中2月27日单日跌幅最高，达8.84％。所以，2007年对优秀偏股型基金品种的选择上较2006年来说要更困难一些，那么，如何才能选择到合适的偏股型基金呢?为此聚源数据研究所（http://www.gildata.com）通过分析后，认为2007年偏股型基金选择可以从以下几方面交易考虑：

　　去年表现较好近期大跌中抗跌品种

　　在计算偏股型开放式基金涨幅时可以发现，该类基金品种中有121家具有可比性。他们在2006年累计净值平均涨幅达到99.12％，而2007年1月31日、2月2日和2月27日3次大跌中，这些基金累计净值平均跌幅则分别为5.27％、2.25％和3.62％。

　　通过比较，在2006年牛市中，121家基金共有62家累计净值增幅超过平均值。这62家基金在2007年1、2月的3次单日大跌中，一共只有21家基金累计净值跌幅小于121家偏股型开放式基金累计净值平均跌幅。如果对照这21家基金在2006年的总体收益情况，鹏华50、富国天惠、富国天瑞、大成精选和嘉实成长等品种无疑表现最好，不光能涨而且抗跌。上述5家基金分属于鹏华、富国、大成和嘉实等4家基金管理公司，而他们全部是2006年的金牛型基金管理公司，整体实力较强，加之这些基金近期大比例分红后，净值一般不高，所以可以作为2007年基金投资的重点。

　　此外，对于那些2006年表现较好，但近期抗跌性稍差的基金也不可小视，它们中部分品种，经历过熊市和牛市的双重考验，后市仍具有较强爆发力，如易基积极、富国天益、景顺增长和上投优势等，只不过这些品种投资者需要有较好的耐心和较强的心理承受力。

　　对于2007年新发基金，坚持谨慎投资观点，毕竟2006年那种市场环境在2007年重演可能性较小，新基金建仓成本将直接影响其投资收益的高低。

　　关注2007年到期高折价封基和绩优品种

　　2007年将有19家封闭式基金到期，而5月份到期家数最多共有9家。从目前公布转型方案的情况看，10家基金已经公布了方案，还有9家没有公布方案，其中，5月份到期的基金公司就有2家。截至2月16日，这9家基金平均折价率为10.25％，其中，基金隆元和基金景博最大，为12.14％和12.13％，在未来的封转开过程中，这些基金存在较大的套利机会。

　　此外，从2006年累计净值增幅看，9家基金平均增幅达到103.8％，超过封闭式基金累计净值增幅平均水平，其中，基金安久、基金金元和基金汉博最高分别达到132.61％、122.32%和120.46％。这些品种后市也可加以重点关注。

　　2006年全年表现较好的开放式基金及其近期表现

　　股票名称2月27日累计 2月2日累计 1月31日累计 2006年累计

　　净值涨跌幅（％） 净值涨跌幅（％）净值涨跌幅（％） 净值涨跌幅（％）

　　鹏华50-2.880 -0.43 -1.42139.060

　　大成精选-4.740 -2.16 -3.36127.860

　　交银精选-2.430 -1.01 -1.45126.910

　　富国天惠-4.540 -1.61 -2.28119.310

　　富国天瑞-4.510 -1.51 -2.29119.220

　　合丰稳定-3.330 -1.57 -2.17117.050

　　华宝动力-4.960 -1.62 -2.57114.460

　　合丰周期-3.250 -1.72 -2.60111.660

　　诺安股票-4.270 -1.50 -2.28110.980

　　海富股票-4.350 -2.17 -3.25110.850

　　博时精选-2.890 -0.61 -1.09109.990

　　国投景气-3.290 -1.69 -2.34108.990

　　诺安平衡-3.270 -0.89 -0.67106.350

　　华安宝利-4.170 -1.49 -2.52103.280

　　宝康配置-2.500 -0.57 -0.82103.150

　　泰信先行-4.500 -2.10 -3.31102.570

　　嘉实成长-1.620 -0.65 -0.98102.330

　　中海成长-4.920 -2.19 -2.79101.350

　　德盛股票-3.550 -0.48 -1.28101.100

　　广发聚富-4.190 -1.74 -2.35100.090

　　2007年到期为公布转型方案基金情况

　　股票代码股票名称单位基金累计净值 单位基金累计净值

　　(2005/12/30)(元) 累计净值增幅（％）

　　(2006/12/29)(元)

　　184709 基金安久0.86672.0160 132.61

　　500010 基金金元1.05022.3348 122.32

　　500035 基金汉博0.96502.1274 120.46

　　184710 基金隆元0.89941.9521 117.04

　　184718 基金兴安1.03162.1739 110.73

　　500007 基金景阳1.37562.6580 93.22

　　184696 基金裕华1.18892.2476 89.05

　　500039 基金同德1.19282.2052 84.88

　　184695 基金景博1.18271.9381 63.87

　　资料来源：聚源e财讯 聚源数据研究所（http://www.gildata.com）制表