基金理财时代全面来临 长期投资带来持久收益

　　投资理财--蓝 虎

　　经过股改的股市犹如吃了兴奋剂般一路上扬，基金的业绩当然也是相当出色，经常听见身边的朋友们说所买的基金净值已经涨了一倍多，在强烈的赚钱效应的鼓舞下，越来越多的人把基金作为主要的投资手段之一，居民存款增幅也首次出现下降。也有不少股市投资者们发现，辛苦了一年，成天担惊受怕的，还没基金赚得多，赚来的钱大多数都贡献给证券公司了。我身边一个朋友2006年上半年辛辛苦苦地赚了不少钱，结果心一黑，在阶段性调整中都还给市场了。再看看他老婆，买了点基金就一直放着，也不怎么去关心，结果远多于我朋友在股票市场上的盈利。自此以后，我朋友在家里的地位就更低了。

　　的确，目前日益复杂的证券市场对于普通投资者的专业水准和操作能力的要求都越来越高了，2007年股指期货推出后，对于投资者们的资金也有了较高的要求。普通投资者因为研究实力、专业水平以及资金实力等方面的差距，相对而言生存空间就更小了，以后内地证券市场将逐渐成为机构们的游乐场。基金以及其他理财产品将逐渐成为个人投资理财的首选，基金因其高预期收益率以及透明度和安全性比较高，将占据各类理财产品的主导地位。我们总是说发达国家尤其是美国人的储蓄率很低，甚至很多人在寅吃卯粮。我不知道这些统计数据是否把基金等理财产品的投资计算进去，若是统计进去的话，相信可以看出美国人的负债率其实没有我们想象的那么高。因为相对而言，美国人可选择的投资产品比较多，完全可以购买收益率相对较高的各类理财产品，而不用把钱放在银行里，获取可怜的一点点利息。而国内的投资产品相对较少，而且前几年证券市场各种不好的消息也是层出不穷，导致人们投资各种理财产品的欲望相对较低。随着证券市场的逐渐规范化以及这两年基金的赚钱效应，基金也变得非常有吸引力，银行里购买基金的柜台前又开始排起了长队。

　　2006年新发基金份额达3,185亿份，百亿基金也已经发行了6只，嘉实策略基金发行当天就不断有消息称其发行规模要创新高了，甚至一度传来超过800亿的消息，最终确定为419亿，这些资金90%以上应该都是来自普通投资者。虽然最终规模比传言中的800亿少了很多，但也大大超出了我们的预期。嘉实基金成为内地首个管理资产超千亿的基金公司。基金销售真是火爆啊。

　　说实话，400亿基金的出现给我和我的同事们不小的震撼，都感到是不是有点非理性了。但仔细想想，400亿基金的出现也在情理之中，只是早晚的事。一方面，A股的市场机制发生了翻天覆地的变化，A股市场不再是一个投机的市场，而是可以切实反映国民经济走向的市场。伴随着中国经济的快速持续发展，A股市场的十年大牛市不再是梦想。另一方面，人们的理财需求和意识亦不断增强。这里插一句，我个人认为虽然各类炒房团在各地不受欢迎，但正是前几年的炒房运动在某种程度上唤起了人们的理财意识，普及了理财的一些基础知识。媒体们对于CPI等指标的高度关注也使得人们开始考虑把钱存银行到底合不合算，如何开源节流、打理好家庭财产，为以后的家庭生活以及自己的退休生活做准备。

　　据资料统计，美国2005年基金资产占家庭总金融资产的20.3%，我们的基金目前虽然卖得很火，但离20%的比例还有比较大的差距，若是内地基金资产也可以占居民金融资产20%的话，相信很多基金公司老总的下巴都要笑掉了。相信这一天不会很远。

　　如何挑选基金我以前的文章中也说过，这里就不多说了。基金有不少类别，既然A股市场将成为国民经济的晴雨表，必将伴随着国民经济的发展而快速发展，那么，想要分享国民经济长期持续的发展成果，最好最便捷的方式无疑是投资证券市场，尤其是投资股票型基金。原因很简单，既然大多数人都不是理财专家，借助于基金理财专家们的智慧无疑是最便捷的方式，股票型基金可以将大部分资产投资于股票，可以充分享受经济成长的收益。当然，其他类型的基金也需要配置一些，但建议大家把较多的资产都配置在股票型基金上。在股票型基金的选择上，大家可以参考我以前写的一些文章，另外提供大家一个简单的办法，那就是购买指数基金。指数基金因为紧跟指数，是享受大盘上涨收益的最便捷最简单的工具。随着新基金的不断成立，如何挑选一只比较好的基金也是一件让人费心思的事，而购买指数基金就全然没有这个问题，买就是了，买后也不用管，只要你对A股市场有信心就是了。加上购买指数基金的费率也比普通股票基金少得多，收益有保障，成本又低，何乐而不为呢？据美国数据统计，能够长期战胜市场的开放式基金的比例还是比较少的，因为很简单，市场上都是基金，既然有基金能战胜市场，那么必然也有基金的收益率低于市场，再加上基金的交易成本以及各类费用，绝对收益能高于市场收益率的基金就更少了。当然，若是能找到一些可以长期战胜市场的基金，收益还是挺可观的。

　　至于投资方式，我建议大家采取定期定额的方式，因为投资基金是要享受国民经济长期增长的好处，而不是做短期投资，而且短期波动很难看准，一不小心就会亏损。只有坚持长期投资，才能获取不小的长期收益。说实话，一次性投资很多，大家也不一定能接受，在经济上或许也有不小的压力，可能一次性投资下去，但说不定过段时间就因为其他事而需要用钱，若是这时净值恰好处于较低的位置，就比较尴尬了。我身边有不少朋友都曾经以很低的价格买过很多好股票，例如8元左右的海螺水泥、股改前7元不到的招商银行、7元左右的特变电工、股改前11元左右的东方锅炉，但他们都只赚了一点点就走了，最多只赚了20%。或许他们的经验还不够丰富，或许我们可以唾弃他们不能理论结合实践地坚持长期投资。但说实话，把那么多钱都投入股市，对于我们工薪阶层来说是个不小的压力，有点盈利就恨不得马上兑现，若是有点下跌的话，感到割肉一般的疼。因此我一般都不建议朋友们把较多的资产投入股市，自己操作，除非是有钱又有闲的主。而采取定期定额的方式购买基金，因为每次投资的金额都不大，资金上的压力比较小，心态会比较好。我有一个朋友去年下半年买了一只基金，不巧的是，不久就遇到股市回调，基金净值跌了10%，他不敢和老婆说，稍有回升后立即赎回了，错过了后来一波海啸般的行情。此外，采取定期定额的方式购买基金，不仅每次投资的金额不大，自己可以保持较好的心态长期投资，而以摊平成本，不至于追高或在低位不敢买进，可以充分享受国民经济长期持续的增长。再说到上面我朋友们当初投资那些股票的事情，若是他们投入的资金仅占资金投资额的一小部分，甚至还不到一个月的收入的话，他们能坚持长期投资吗？我相信绝大多数人是可以坚持的，不需要具有巴菲特或是基金经理们良好的心理素质就能做到，相信你也可以做到，绝大多数《Value》读者都可以做到。每个月买一点，就当给自己准备养老金，刚工作或是即将工作的朋友们，这就是你的住房公积金，或许将来你房子的几平方米、一个房间就靠它了。表3是我估算的定期定额投资5年的收益情况，每个月投资500元到1,000元，相信对于大多数读者来说并不是一件很困难的事情，即使每月投资500元，保守估计一年10%的收益的话，5年下来也有9,000元的收益，即使不能买多少房子，也可以给你爱人一个风光无限的婚礼了。若是你能坚持10年的话，就有4.3万元的收益，多么可观的收益啊，在你购买或是置换房屋的时候是多么有力的帮助啊。若是能维持20%的收益的话，本金加上收益19万元的金额，相信在一些地方可以买套房子了。而每月只需要投入区区500元。说得连我自己都有点心动了，明天一早说服我老婆去办个定期定额的投资。

　　黄金十年！未来十年甚至可能更长时间的A股市场是一个持续蓬勃发展的市场，类似美国老太数十年前买了一点IBM、现在成为百万富翁的事情相信到时在国内也会有很多。我9月去香港时，我们香港公司的一个同事就对我们说了件事，20世纪六七十年代，有个水手每次来香港时都会买点汇丰银行的股票，现在靠汇丰的分红，他们一家老小在香港是吃穿不愁，日子过得相当舒适。每个月从你的零用钱里拿出一点来投资基金，你未来的别墅就多了一块砖，而且可能还是金砖。我们不必羡慕美国老太，也不必羡慕那个水手，因为我们有更好的机会，而且我们可以通过各种途径(当然包括《Value》杂志哦)来获得更专业的投资指导，赢取更多的收益。机会就在你我和众多读者的面前，一直都在，它从来没离开过。只要你每个月少吃几顿大餐、少唱几次歌，未来的别墅就在等着你。

　　表3：定期定额投资基金收益估算

　　每月投资(元) 预期年收益 投资月数 到期总金额(元) 总投资金额(元) 收益(元)

　　1,000 10.00% 60 78,082.38 60,000.00 18,082.38

　　1,000 15.00% 60 89,681.69 60,000.00 29,681.69

　　1,000 20.00% 60 103,454.18 60,000.00 43,454.18

　　1,000 10.00% 120 206,552.02 120,000.00 86,552.02

　　1,000 15.00% 120 278,657.27 120,000.00 158,657.27

　　1,000 20.00% 120 382,363.55 120,000.00 262,363.55

　　500 10.00% 60 39,041.19 30,000.00 9,041.19

　　500 15.00% 60 44,840.84 30,000.00 14,840.84

　　500 20.00% 60 51,727.09 30,000.00 21,727.09

　　500 10.00% 120 103,276.01 60,000.00 43,276.01

　　500 15.00% 120 139,328.64 60,000.00 79,328.64

　　500 20.00% 120 191,181.78 60,000.00 131,181.78