是基金赎回左右了大盘吗

　　投资者似乎已经习惯了这样的思维逻辑：每次大盘急跌，基金必定是做空的重要力量；而幕后也一定是基金赎回压力增大导致基金经理被迫减仓。前日的大跌也不例外，各种版本的“大额赎回”的传闻又喧嚣尘上，有说保险机构赎回基金要亲自投资股票的，有说基民赎回老基金抢购新基金……。就连有些基金经理大跌当天也在质疑：“是不是哪家基金遭遇了巨额赎回？我这边很正常啊！”

　　净赎回在正常范围之内

　　本报记者昨日向各大基金公司了解大跌当日的赎回情况，只有一家公司说赎回额度超过20亿元，但相对其900多亿的基金规模，也仅占到2%左右，再正常不过；大部分基金公司并未出现传说中的大额赎回，一般只有几个亿，有些还有净申购。特别是正在发新基金的或者持续营销的公司，基金份额还不降反增。而昨天大跌之后长阳，也是在基金重仓股带领下拉出的，这似乎又在一定程度上回击了这种观点。

　　据了解，基金公司收到赎回指令后，要在当日结算的时候把钱给银行。所以，如果基金仓位比较重，又恰好遇到大额赎回，留存的现金不足，就必须卖出

　　中国工商银行广东省分行个人金融业务部的程明高博士告诉记者，为应对赎回，有些基金公司也会打提前量，这里面主要考虑两个因素：一是预计后几日会有赎回高峰；二是基金经理会考虑减仓时机，考虑到个股的流动性以及大盘所处点位，基金经理有可能提前套现。

　　程明高并不认同此次大跌是基金赎回造成的。他说，这段时间工行销售基金的情况良好，没有哪个分行汇报说赎回异常，倒是很多打电话说基金不够买。他认为，如果一家基金的赎回额度达到总规模的5%，那就属于异常。某基金公司市场营销负责人也透露，这段时间确实存在净赎回。他说，一般来讲，只要没有新基金发行，净赎回就是一种常态。大跌当日他们公司赎回额度只有4亿元，不到基金规模的1%，单个基金的赎回也就几千万，都处在正常范围。

　　程明高说，基金赎回高峰一般还不在大盘的高点，而是在相对的底部位置。基民跟股民一样，也喜欢追涨杀跌。据工行的观测情况，2月份是5号的赎回量最大，这一天也正好是上一波调整的最后一天。

　　赎回不是左右大盘的根本原因

　　业内人士透露，目前基金赎回呈现三种情况：

　　一是卖老基金买新基金。很多基民在银行引导下，认为老基金净值太高，新基金净值低，卖掉老基金买新基金更合算；二是新基民更有赎回冲动。去年下半年进去的基民恰逢大盘迅猛攀升，短期内获利丰厚，套现欲望强烈；三是机构赎回冲击更大。某基金负责人透露，他们的投资者结构大部分是散户，机构较少，所以每天的赎回额度比较平稳，有些机构户多的基金，赎回就有可能大起大落，因为机构对行情也会有自己判断，如果觉得大盘风险大，他们会主动赎回。

　　基金经理们可不管市场对基金赎回的诸多猜测，他们普遍认为调整非常正常，有些基金公司在晨会上压根儿就没有讨论大盘，继续讨论着有价值的个股。金鹰基金投资总监龙苏云认为，基金赎回并不能成为左右大盘的根本原因，大幅调整在于之前涨幅过快。

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