兴业基金：新会计准则对上市公司影响

　　兴业基金 张光成

　　新会计准则将于2007年在上市公司中实施,其中有几条对上市公司的业绩影响比较大:

　　投资性房地产: 首先确认为投资性物业有一定的条件。 其次投资性物业也有两种计价模式: 一种就是公允模式, 另一种模式仍是成本模式, 和之前的固定资产计量方式完全类似, 每年仍需计提折旧费用。 而公允模式的执行要求非常高, 要求有非常明确的交易价格和活跃市场, 同时相关的税收配套政策目前仍不明朗, 所以诸多上市公司并不愿意执行公允模式计价。 最后要注意的是, 如果转换成公允模式计价的话, 存在个首次执行的问题, 在首次执行的时候对净资产的影响非常大, 而对净利润没有影响。 在以后的会计年度里才会对净利润产生影响, 然而由于已经按市价计算价值, 所以变动的范围将大大缩小。

　　研发费用的资本化: 许多科研企业包括医药企业都有非常庞大的研发费用, 这次新会计准则将研发费用分拆成: 研究费用和开发费用。 研究费用主要是指基础性的研究, 和生产产品没紧密关系。 开发费用是指和生产产品有密切关系的支出。 因此新会计准则允许对开发费用进行资本化。 但在实际情况中开发和研究非常难以区别, 不同的分类就造成对利润表影响的时点变化不同。因此给相关公司有了非常大的调控余地。

　　股份支付: 这次要求将股权激励的成本作为管理费用处理。 例如莫公司对高管发放期权。 行权价为13元, 共3000万份期权。 授予日股价为20元, 简单计算期权公允价值为10元/每股。 共增加3亿管理费用, 如果分三年授予的话, 每年1个亿。 这对上市公司的业绩影响还是非常明显的。

　　金融工具的计量: 这次新会计准则将新设立一个项目: 金融工具。 将以前的短期

股票投资, 长期股票投资, 部分的长期股权投资纳入到金融工具中。 同时将金融工具分为三类: 可供出售类, 交易类和持有到期类。 持有到期类主要是债券类投资, 而股票类投资就可以按照管理层的意愿进行划分。 如果计入交易类的话, 其公允价值的变化每次都会影响当期利润状况。 而计入可供出售类的话, 其公允价值的变化只影响资本公积, 而到资产转移的时候才将其确认为当期利润。 不同的分类就造成对利润表影响的时点变化不同。

　　企业合并: 这次最大的变化在于严格区分是否同一控制。 其核心理念是认为同一控制下的企业合并所支付的对价是商量定的, 并不具备合理价值, 因此对被合并方的账面价值并不调整, 差额直接调整资本公积和留存收益。 在首次执行时, 以前同一控制产生的长期股权投资差额也将直接冲减资本公积和留存收益。 因此以前我们经常使用的资产负债率会有很大的失真, 有很多公司净资产可能一下缩小很多, 资产负债率会非常高。 而非同一控制下的企业合并, 因此认定其交易价格是基本合理的。 所以调整被合并方的账面价值, 如果购买对价高于调整后的账面价值, 那就记成商誉。 如果购买对价低的话, 那就记为当期利润。 因为如果能以便宜的价格买到东西, 就是购买方的本事, 赚得的就是利润。

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