货币市场利率攀升 基金业绩表现平稳

　　货币市场基金周评0205-0209

　　上周，货币市场基金的业绩表现较为平稳，49只货币市场基金的七日年化收益率均值为2.2567%，略低于上周2.2755%的收益率；49只基金中，有40只基金跑赢业绩基准，占比81.63%，低于此前一周。其中，建信货币以3.1980%的七日年化收益率居于榜首，大成货币B以2.8850%的收益率排名第二，表现不错的还有南方现金增利、万家货币、大成货币A；国泰货币以1.7110%的收益率位于榜尾。

　　公开市场操作方面。上周，央行在公开市场投放资金2280亿元，创下历史资金净投放之最。上周二，央行通过公开市场操作发行了220亿元1年期票据，参考收益率为2.7979%，较此前周一年期央票利率上升0.18个基点，基本上仍处于稳定。上周四，央行以利率招标方式发行了280亿元3年期央行票据，中标利率3.06%，这是央行在新年里第三次发行3年期央票，经过一路缓步攀升，上周利率比此前一周的3.02%再爬升了4个基点。同时，央行还发行了20亿元的3个月期央票，参考收益率2.5429%，比上周的2.5526%微跌1个基点。上周央行共回笼资金520亿元，由于上周公开市场到期资金量2800亿元，因此上周公开市场实现净投放资金2280亿元。

　　上周银行间货币市场利率骤然飙升。受新股发行和春节之前资金需求旺盛的影响，上周货币市场资金价格再现大涨行情。其中，债券质押式回购加权平均利率为2.6600%，与前一周1.8950%相比上涨了0.7650个百分点；8个交易品种中全部上涨，周涨幅最大的为R4M品种，比前一周涨13.01%，上周走势最稳定的品种为R3M品种。上周债券买断式回购加权平均利率为2.8646%，与前一周2.1395%相比上涨了0.7251个百分点；5个交易品种中全部上涨，周涨幅最大的为OR021品种，比前一周涨262.09%，上周走势最稳定的品种为OR001品种。

　　由于上周连续六只新股的发行、本周平安保险新股发行的亮相，再加上历来就有的春节之前银行备付资金的情况，种种因素的作用下，市场资金价格出现攀升也在意料之中，预期这样的情形还将在短期内持续。

　　债市方面。上周五，交易所债市继续小幅下跌。上证国债指数收于111.72点，较前一周五上涨0.02点，上周成交35.94亿，比前一周增加7.16亿。本周是春节前的最后一周，节前央行出台调控政策的可能性较小，本周债券市场走势预计较为稳定。

　　上周五，人民银行公布了2006年4季度的货币政策执行报告。央行表示，2007年央行将继续执行稳健的货币政策，进一步改进金融宏观调控，加强流动性管理，合理控制货币信贷增长。按照2007年GDP预计增长8%左右、消费价格上涨预计不超过3%的初步考虑，货币信贷总量预期目标为广义货币供应量M2增长16%左右。分析认为，2007年如果CPI超过3%，加息等手段将会使用。另外，2007年流动性管理依然是央行的首要任务。

　　总体来看，上周货币市场基金业绩表现较为平稳，仍然保持着较高的收益率。上周五，上证指数收于2730.39点，虽然较此前几天的最低点略有回升，但大盘趋势不明朗，仍处于下调震荡行情。在目前这种行情下，

　　附：2007年2月9日货币市场基金近七日年化收益率排行

　　牛榜(2月9日)

序号	基金名称	当日万份收益	七日年化收益率
1	建信货币	1.6261	3.1980%
2	大成货币B	1.2289	2.8850%
3	南方现金增利	1.0492	2.7980%
4	万家货币	0.9904	2.6420%
5	大成货币A	1.163	2.6380%

熊榜（2月9日）

序号	基金名称	当日万份收益	七日年化收益率
1	国泰货币	0.4967	1.7110%
2	广发货币	0.5552	1.7550%
3	易方达货币A	0.6022	1.7620%
4	华宝兴业现金宝A	0.506	1.8520%
5	泰达荷银货币	0.6475	1.9210%